易会满首秀,四个“敬畏”说法很值得玩味( 七 )

说这是改革的“一号工程”、“牛鼻子” , 不仅仅因为领导重视 。 在今天的资本市场上 , 新设立的科创板是一块试验田 , 空间无限 , 任务艰巨 。

我们知道 , 资本市场的基本功能 , 就是利用市场价格的信号来有效配置资源 , 并进行风险管理 。 对照这一基本定位来看 , 中国的资本市场还远远称不上“成熟”、“有韧性” 。

在科创板试点注册制是什么意思呢?就是鼓励那些带有高科技含量、符合国家战略方向、但是目前财务标准可能还不够高的企业进入资本市场 , 在此融资 , 并由市场定价 。 它有门槛 , 但是相对传统存量市场 , 门槛要放宽一些 。

目前中国股市核心还是审核制 , 要求上市企业达到一定的规模和财务标准 , 比如要连续三年盈利 。 但如果是注册制 , 就不审核此类财务指标 , 而要以信息披露为审核中心 。 监管方只审核企业、以及负责发行承销的机构对该企业的信息披露是否真实有效 , 至于企业的股票发行应该是什么定价 , 值多少钱 , 要让市场来判断 。


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