不良贷款率攀升至1.81%晋商银行，在港交所能否成功IPO？( 二 ) 原标题：不良

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这组数据看，晋商银行不管是营收还是净利润都是在稳步增长，毕竟前几年银行业整体日子都不好过。但问题是银行业作为杠杆最高的行业之一，其净利润可调节空间非常大，如果只是关注其净利润状况，本身意义就不是很大。我们更应该关注其营收构成、资产质量、等核心指标。

银行的营业收入一般由利息收入和非息收入两大块构成，晋商银行也不例外。从以往公司公布数据看， 2016年和2017年公司的营业收入80%以上都来自利息收入，非息收入占比非常低，这也造成公司对于息差依赖非常大，不利于公司平滑业绩，另外我们看到2018年前三季度公司投资证券收入和交易收益大增，反观前两年公司这一块基本没有收入，未来能否持续我们保持怀疑。