教育资产证券化盛世:44家上市公司总市值5000亿( 三 )

在美国上市的中国教育公司 , 基本上都以教育培训机构(K12课外辅导、职业培训等)为主 , 而在香港上市的教育公司则以全日制学校为主(全日制的中小学、全日制的高校等) , 并且集中在2017和2018年上市 , 这两年先后共有11家全日制学校在香港上市 , 其中市值最高的中教控股市值达到了216亿 , 此外值得注意的是以学历教育为主的港股教育类公司全部实现了盈利 , 并且利润率普遍不低于25% , 盈利能力超强 。

A股上市的教育公司 , 除了东方时尚和全通教育以外 , 基本上都以并购重组为主完成教育公司的资产证券化 , 比如昂立教育借壳新南洋、科斯伍德收购龙门教育 , 此外有不少A股非教育公司通过投资和收购的方式涉足教育行业在此并未一一列出(如百洋股份收购火星时代、洪涛收购跨考考研和学尔森) 。

单就18年 , A股涉及教育行业的并购就达到了10例 。

教育资产证券化盛世:44家上市公司总市值5000亿

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A股教育类上市公司相对比较杂 , 体量最大的教育公司是国内公务员培训龙头中公教育 , 年收入64亿 , 年利润12亿 , 中公教育2015年冲击创业板失败后与2018年底以185亿的估值借壳亚夏汽车 , 在国内受到投资者热捧 , 当前市值超过700亿 。

虽然A股对教育资产上市有所松动 , 但是监管政策变化大 , 目前教育公司想要在A股上市仍然有诸多不确定性 , 所以海外上市仍然是教育公司的首选 , 尤其是这两年全日制学校在港股的上市潮已经形成了很好的教育板块效应 , 雪盈证券根据港交所披露数据统计 , 目前已经有华图教育、东方教育(新东方厨师学校)、尚德启智、新东方在线、华立大学、上海建桥教育、嘉宏教育、辰林教育、莲外教育、沪江教育等10家公司向港交所公开提交招股书 , 预计接下来港股将会再迎来一波中国教育公司的上市潮 。


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