机构：M2增速触历史新低 2月金融数据不及预期( 三 ) ：机构：M2增

兴业研究则认为，今年政府工作报告的这一变化意味着2019年M2与社会融资规模回升有其限度。

华泰证券认为， 2019年春节在2月上旬，银行集中在1月份进行了信贷投放，同时叠加央行对票据套利合规检查， 2月份信贷新增回落符合预期。 M1增速一定程度上受到了股市上涨的带动，但是房地产调控持续的背景下，地产销售增速和M1增速都难以出现大幅反弹，广义货币M2增速在2月份信贷社融均低于预期的情况出现回落，这使得货币剪刀差出现收窄，未来剪刀差最为核心的观察指标仍是地产调控政策，近期部分银行虽然下调的房贷利率，但是一线城市限售限购政策仍未放松，信用难言大幅反转。

中国银行国际金融研究所研究员范若滢表示，社融增速表现平稳，对实体经济的支持力度加强。考虑到未来金融支持实体经济将进一步发力，前期政策效果也将日益显现，预计社融增速继续下降的可能性不大。