中国证券业协会党委书记安青松：完善制度建设发挥市场价值( 八 ) 经济日报-中

并购重组制度方面，尽管《上市公司收购管理办法》进行了修订并于2006年9月正式实施，确立了六大制度框架体系，此后又进行了一系列修订。但是在实践中很少采用要约收购制度，仍需不断完善。

投资银行方面，我国的证券行业目前在金融体系中仅占2.2% ，比保险、信托还低。国内131家证券公司加起来总资产跟美国的高盛一家公司的总资本规模接近。对此，安青松认为，证券行业太弱小，投行能力太弱小，不足以支撑起庞大的市场，投资银行体系能力仍需加强。

发行制度方面，安青松着重谈了注册制与核准制的区别。他认为，从核准制走向注册制，有四个方面需要重建：一是市场理念需要重塑，从审核公司历史经营状况向发现未来价值转变；二是资本市场责任体系重界，政府从事前审核转向事中、事后监管；三是定价基础的重建，建立以机构投资者为主体的买方市场；四是信息披露的重构，将可以由投资者判断的事项转化为更加严格信息披露要求，有效落实“卖者有责，买者自负”理念。最后安青松通过总结资本市场制度建设的历史经验，提出资本市场发展的基本逻辑，即应当尊重市场规律，按市场规律办事；应当尊重法律制度，切实保护投资者合法权益；应当尊重金融属性，充分发挥资本市场价格发现和风险管理功能；应当尊重专业精神，忠实维护三公原则。