科创板个人投资者“50万+2年”门槛明确逾30家公司冲刺( 十 )

2026-01-03

光大证券分析师解释，科创板的创设，一方面对既有板块有分流效应，另一方面有价值重估效应，在挂牌数量、节奏可控的前提下，价值重估的积极作用将超过分流效应。从创业板最初28只股票挂牌前后一年的股价、估值表现来看，并没有发现对中小板和上证的显著不利影响。此外，由于科创板放松了上市条件，意味着电子等既有硬科技上市公司的稀缺性降低，但从全行业加速发展、增强与国外强企的竞争力以及外部性而言，依然是利大于弊。

在东北证券分析师戴绍文看来，在预测科创板发行上，新股定价方面，科创板应该不会面临窗口指导，相较于之前增加了网下初始发行比例，机构分配份额提升有利于询价的真实性。此外科创板试行保荐子公司跟投制度，虽然跟投比例尚未明确，但过高市盈率的定价应该不会出现，网下机构投资者的参与意愿会更强。

戴绍文表示，在上市后股价表现方面，由于新股定价不会过高，且开始阶段科创板公司稀缺，短期内新股首日暴涨是唯一事件。随着注册制下新股登陆加快，首日破发也会是正常的状态。科创板前五个交易日不设涨跌停，但由于仍为T+1模式，认为首日暴涨后的卖出仍会是中签者最优的选择，随后四个交易日仍可能出现换手率过高带来的可交易流通盘锐减的情况，日内振幅会很大。当然无论短期如何波动，最后股价终会回归到上市公司的价值上。

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