原创<br> 这笔生意，李嘉诚不甘心( 四 ) 原标题：这笔

彼时，和记黄埔市值60亿港币，是当时香港最大的上市公司之一，而李嘉诚的长江集团市值不过6亿。

在李嘉诚治下，屈臣氏进入发展的黄金期。进军内地市场也成为重要战略动作。

1989年屈臣氏在北京开了第一家分店，到其开始发力扩张时，已经是2003年前后了。如今，屈臣氏在内地已经拥有超过3200家门店。

但屈臣氏的主要业务却在欧洲。其在欧洲经营的店铺数量超过6000家，为屈臣氏集团贡献了近一半的营业额。

2000年后，屈臣氏开始大举海外并购，把商业触角伸向全球。目前在全球24个国家都有门店，总数达14400家，年销售额过千亿。

李嘉诚以地产、零售、能源、通讯、基建5大板块建立了一个庞大的商业帝国。零售业的平均毛利不到15% ，净利润不到3% ，但却有着举足轻重的“现金牛”作用，为商业帝国的稳步扩张，提供了稳定而充足的弹药。

李嘉诚曾说过：“公司有了Profit（利润），但没有Cashflow（现金流）时，业务大多会撞板。 ”

虽然长期以来，和记黄埔零售业务的盈利只占总盈利不超过10% ，但其年销售收入近1200亿港币，占整个和记黄埔总收入超过40% 。这在2008年金融风暴来临时，为和记黄埔抵抗风险提供了强大保障。

对于和黄来说，屈臣氏既是不断盈利的优质资产，又是产生现金的重要战略资源。从和黄分拆出来独立上市，是最顺利成章的选择。

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