首批9家科创板受理企业值多少钱？券商抢鲜给出估值建议( 三 ) 原标题：首批

申万宏源建议，考虑天奈科技盈利能力稳定，收入、扣非净利润持续增长，可选用PE/PEG等方法估值。

“市值+收入”上市标准居于次席

余下的3家企业，即晶晨股份、容百科技、和舰芯片（和舰芯片为首批9家企业中，唯一一家未盈利的申请企业）则选择“市值+收入”的第四套上市标准。

针对晶晨股份，申万宏源证券建议采用PE或pipeline估值。主要原因有二：第一， PE估值，公司盈利性好，财务质量高，可采用PE估值并给予一定溢价。第二， Pipeline折现估值，考虑公司净利率高，人力扩张和收入增长经常错配，建议根据未来量产产品产生的毛利折现回当前的估值方法。

针对容百科技，申万宏源建议利用PE-ROE框架结合现金流模型估值。基于公司2018年度实现营业收入30.41亿元，并结合报告期内的外部股权融资情况、可比A股上市公司二级市场估值情况，公司选择适用《上海证券交易所科创板股票上市规则》2.1.2条款的第四项上市标准，即预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元。

申万宏源建议用PB-ROE框架理解公司在行业景气周期中的位置，用FCFF绝对估值对公司长期价值进行定量评估。动力电池行业处于产品升级带来的新一轮成长周期，对单位盈利与高速增长期的增长率预期可适度乐观。

中金公司策略团队认为，和舰芯片作为未盈利公司可以申请上市是科创板的重要制度创新之一，体现科创板上市条件的包容性，也为处于萌芽期和扩张期的企业提供了上市平台，对多元化资本市场具有十分重要的意义。

2019年上半年或迎来首批科创板上市公司