收评:两市低开低走沪指跌1.97% 军工板块逆势走强( 四 )

广发证券:A股主要逻辑已从“估值收缩”转向“盈利下行” , 等待盈利底预期形成 。 在监管放松和盈利下行周期 , 配置应围绕三条主线 , 一是受益于政策对冲(监管放松+民企纾困)的方向 , 二是对盈利下行周期不敏感+景气度向上的逆周期 , 三是利率下行期的类债券 。 券商与成长股(通信、计算机)迎来阶段修复良机 。 受益监管层鼓励并购重组、减少交易摩擦 , 小盘股的行情仍将演绎 。

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