可转债打新规则调整，中签率提升( 九 ) 原标题：可转

----可转债打新规则调整，中签率提升//----江苏龙网 http://www.jiangsulong.com //

本文原始标题为：可转债打新规则调整，中签率提升---来源是：

本文原始标题为：可转债打新规则调整，中签率提升---来源是：

行业景气度维持高位，盈利能力增强，现金流明显改善偿债能力增强。 2016-2018年1-9月发债钢铁企业经营性净现流持续流入不断增加，分别为1558.68亿元， 2202.34亿元， 2132.16亿元，投资性净现流持续净流出分别为1212.62亿元， 1151.1亿元， 978.38亿元，筹资性持续净流出分别为541.21亿元， 532.50亿元， 961.32亿元，近两年经营性净现流基本可以覆盖当年的投资和筹资流出。资产负债率逐年有所下降，从2016年的69.28%降至2018年9月末的53.50% ，从流动负债占比小幅下降，短期债务负担有所降低但占比仍较高， 2016年-2018年9月分别为78.20% ， 79.80% ， 74.31%；从流动比率、速动比率小幅提升， 2016年-2018年9月速动比率分别为0.49 ， 0.56 ， 0.56 ，短期偿债能力虽有增强但较低，短期偿债压力仍然较大。

截至2019年3月26日，有4家发债钢铁企业公布了年报，分别是鞍钢股份，凌源钢铁，马鞍山钢铁，南京钢铁，结合年报来看：鞍钢从盈利来看收入增长较高，但净资产收益率最低，负债相对较轻，经营能力一般，周转率处于中等偏上；凌源钢铁整体经营较差归母净利润负增长， ROE偏低，杠杆率较高，但周转率高；马鞍山钢铁归母增速最高， ROE较高，但杠杆最高，周转率偏低；南京钢铁的ROE最高，且相比于2017年经营能力显著提高。