诱人的高溢价分级基金，买还是不买？( 三 )
生财君认为 ， 由于分级基金既能够场内通过二级市场交易 ， 又具有在场外的资产净值 ， 这两种“价格”的存在导致分级基金的场内外“价格”存在折价和溢价 ， 也让两个价格之间的套利成为可能 。 例如 ， 当股市在短期内出现大涨或大跌时 ， 分级B受到涨跌停板的限制涨跌幅不能超过10% ， 但由于其带有杠杆的特性 ， 单位净值的涨跌在市场大幅波动的情况下有可能超过10% ， 甚至达到20%或30% ， 其交易价格往往大幅高于或者低于其净值 ， 套利空间由此产生 。
很多投机资金为赚取套利价差 ， 纷纷涌入分级基金产品 ， 造成短期内此类产品规模有所增加 。 金牛理财网分析师宫曼琳认为 ， 在市场行情好的时候 ， 套利空间可能存在 ， 但是一旦市场大幅回调 ， 可能触发分级基金下折 ， 将套利资金“闷死”在分级产品中 。 除了套利风险之外 ， 分级基金下折和转型的风险也不可不防 。 根据相关规模没有达到监管要求的分级基金将被要求在规定时间内完成转型 ， 转型的方向可能为ETF或其他普通主动管理类产品 。
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