黄金是否迎来美好时代？( 二 ) 今年以来

自2011年9月份国际黄金价格创出历史高点之后，开始扭头向下，期间虽有反弹，但截至去年底前仍处于熊市状态，可谓经过了“七年之熊” 。

在汇研汇语资产管理公司CEO张强看来，这几年金价表现不佳的直接原因就是2008年国际金融危机以后全球货币政策整体收紧。在积累了大量的涨幅后，再加上全球经济复苏逐步走向正轨，货币流动性收紧和避险情绪降温是主导近些年金价低迷的根本因素。虽然期间不乏各类风险事件，但在全球经济整体向好的背景下，黄金的避险属性被明显弱化，再加上黄金自身不会产生现金流，在资产收益率方面明显不及美国国债，而资金本身具备趋利的本性，前期参与避险的部分资金撤离，进而导致金价持续表现不佳。

具体来看，金价经历“七年之熊” ，与经济周期、美元走势和投资需求密切相关。