央行逆回购连续14日暂停 4月流动性怎么走?( 五 )

4月流动性怎么走?

由于4月是传统的税收大月 , 机构普遍认为 , 4月资金面考验主要来源于企业纳税和MLF到期 , 中旬可能是全月流动性压力最大的时候 。 天风证券预计 , 4月长期流动性缺口较大 , 预计4月流动性总缺口约1.4万亿-1.7万亿元 , 长期流动性缺口约8000亿-1.1万亿元 。

从时点来看 , 4月税期为1日至18日 , 其中 , 个别税种须在4月15日前完成申报 , 增值税申报截止日为18日;另外 , MLF到期在17号 , 因此综合分析 , 流动性压力主要集中在中下旬 。

在万亿流动性缺口下 , 业内的共识在于4月是观察货币政策动向的重要窗口 。 央行如何适时开展对冲操作、投放流动性是市场关注的焦点 。


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