A股和中概股估值涨到哪儿了？( 七 ) 原标题：A股

同时，中泰证券研究所还提醒，部分板块估值需谨慎：

1）绩差股应谨慎规避。年初以来绩差股对A股整体估值的回升有较大贡献，体现在创业板和中小盘股中尤为明显。绩差股估值溢价短期上行过快，需谨防业绩不达预期带来的冲击。

2）小市值壳股估值虚高。由于缺乏严格的退市制度， A股的微小市值股票的壳价值支撑着其高估值，其与美股中小市值股的低估值形成明显对比，对于这一类股票应当从壳价值的角度进行分析。

看后市

当前，投资者对A股的后续增长复苏实际上并没有抱太高的预期。而中金公司王汉锋团队则对后市表现抱有乐观期待。

华尔街见闻此前提及，王汉锋在4月7日的点评中指出，在年初政策开始发力稳增长、减税降费落地、外部增长预期稳定后，后续中国增长有可能有所恢复。同时，如果中美贸易磋商在近期最终收官，也将减少全球增长面临的不确定性。这可能会支持市场， “四月市场表现可能依然积极” 。

“最近一周中国十年期国债收益率大幅上行近20个基点至3.26% ，可能就是债市投资者增长预期、通胀预期开始修复的表现。 ”王汉锋当时在报告中这样写道。

那么，决定A股后市前景的关键因素将会是什么呢？第一财经日报援引业内人士称，若行情有望继续向上，市场的一大主要矛盾在于：盈利和估值修复哪个将主导下一阶段行情。

王汉锋团队给出的答案是前者， “盈利恢复”：

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