豫金刚石2018年报解读：业绩波动已被市场充分消化( 三 ) 豫金刚石2018

虽然去年公司营业收入和净利润的剪刀差扩大，但进一步看，导致净利润下滑的原因其实并非公司经营的常态，其中有相当一部分属于非经常性损益所致，带有偶发性质，短期对公司业绩会带来一定的干扰，但从长期看则未必。 2018年公司在研发上投入了5,352万元，同比增长14%；营业成本率(营业成本/营业收入)只有67% ，同比2017年下降10% ，显示公司成本管控能力在增强。

既然下滑并非常态，公司主业究竟怎么样？

主业依旧健康，产品定位高端，期待转型

跳出2018年年报来看，公司的业务展依旧是一门十分稳健的生意，可以从历年的年报中看到公司是业务结构在其实在不断优化。可用于半导体、机械、电子、航天航空、国防科技等工业领域的超硬材料附加值整体高于其他产品，在2017年短暂的调整之后，去年超硬材料业务收入占比再次超过50% ，由此带动了2018年公司综合毛利率的重新回升至33%以上。