中国经济首季报解读:实现稳增长和防风险的平衡( 二 )

在此背景下 , 自2018年起 , 央行采取了一系列逆周期措施 。 这一方面体现在“量”上 , 通过4次降准、增量开展中期借贷便利(MLF)等为实体经济提供了充裕的中长期流动性 。 2018年 , 4次定向降准释放资金合计3.65万亿元 , 同时 , 中期借贷便利(MLF)还增加了流动性1.76万亿元 , 增强了银行体系资金稳定性 , 及时补充了流动性 。 2019年新年伊始 , 央行通过降准释放流动性1.5万亿元 , 并扩大了普惠金融定向降准优惠政策的覆盖面 , 还开展了2575亿元定向中期借贷便利(TMLF)操作 。 这一系列货币政策操作有利于保持流动性合理充裕和金融市场利率合理稳定 , 引导货币信贷合理增长 , 为稳增长创造了适宜的货币金融条件 。

另一方面 , 货币政策支持实体经济的“质”也在提高 。 从结构看 , 货币政策施策更加精准 , 主要是加大对小微、民营企业等重点领域和薄弱环节的支持 。 为缓解民企融资难融资贵问题 , 去年11月央行提出了“三支箭”的政策组合 。 截至目前 , “三支箭”中的前两支 , 即增加民企的信贷、设立民企债券融资支持工具都已经落地 , “第三支箭”——民企股权融资支持工具也正在积极探索之中 。


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