A股惊现跳水！能撑住吗？他说：行情动力仍在( 三 ) 【午盘快报】

综合来看，上涨行情还能持续，行情驱动力会逐步由估值提升转化到业绩驱动。

一季度靓丽数据能否提升二季度预期？

一季度的经济数据在一定程度上确认了经济处于逐步复苏的进程，对二季度市场表现肯定是正面的。

对于未来的经济数据，建议投资者主要关注两方面数据，一是经济增长的领先指标，包括社融、M1、工业增加值等，以观察经济复苏的进程；二是通胀类的指标，包括CPI、PPI等，以观察通胀压力是否达到影响货币政策的程度。

目前通胀压力总体不大，但对之后通胀数据的走势要保持较高关注。基本面方面的风险主要就是通胀上升的风险，一旦通胀进入相对较高的水平，货币政策将由中性转向紧缩，带来资金利率提升，压制股市估值。

二季度市场热点将会如何演化？

从中期角度来看，目前经济状况逐步进入企稳复苏阶段。在这种阶段，大概率股市会有比较好的回报。

对于成长股来说，其中也分两类：一类是市值偏小估值弹性比较大的所谓成长股，另一类是真正有持续高质量增长、股价由业绩驱动的公司。

对于第一类公司，这类股票在年初以来的修复行情中已经有了很大的涨幅，估值提升已经相对到位，后续空间相对有限。对于第二类公司，随着经济的转好，业绩驱动型公司仍然有业绩上调和增长加速的机会，对此类成长型公司还是比较看好。

一季度表现较好的行业中，计算机、电子、非银金融都是属于估值弹性比较大的行业，在年初以来的估值修复行情中，这些行业的估值抬升最为显著，而农业、食品饮料则属于行业自身基本面推动的行情，猪肉价格上涨由预期变为现实，食品饮料则主要来源于白酒销售状况的超预期。

A股惊现跳水！能撑住吗？他说：行情动力仍在( 三 )