上市公司业绩变脸之风不可长( 二 )
然而 ， 有些上市公司却将业绩预告玩成各种穿越把戏 ， 或从高变低 ， 或从低变高 ， 把股价玩成心跳 。 这要么是因为这家上市公司有操纵股价的冲动 ， 年报预增可以吸引资金追捧 ， 有的公司股东甚至借机减持；要么说明公司内控管理粗放 ， 甚至混乱 。 内部控制有效性是企业治理的重要衡量指标之一 ， 常常被看作是高质量财务报表的机制 。 实践证明 ， 内部控制质量与业绩预报质量正相关 。 通过建立完善的内部控制制度可以减少管理层的舞弊行为 ， 使财务数据真实、公允地反映业绩 。 从这个层面来说 ， 提高上市公司的质量和内控水平 ， 才是降低业绩变脸率的治本之法 。
业绩预告制度是上市公司管理者向投资者传递信息、降低信息不对称的一个重要渠道 ， 但业绩预告未经审计 ， 如果出入太大 ， 公司可能面临监管层的行政处罚 。 然而 ， 明知有风险 ， 仍然有不少公司年报业绩从预告到披露之间有天壤之别 。 除开市场波动因素 ， 更深层面折射出A股信息披露质量不高的弊端 ， 同时反映出违规成本太低 。 虽然对此类行为的监管在不断趋严 ， 但从目前看 ， 交易所对业绩变脸者多偏重于口头批评或者监管谴责 。 就算獐子岛2017年业绩戏剧性大变脸后 ， 其调查工作仍在过程中 ， “公司尚未收到立案调查事项的结论性意见或决定” 。
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