股市分析：森马研究---管窥森马服饰之喜与忧！原标题：股市

本文原始标题为：股市分析：森马研究---管窥森马服饰之喜与忧！---来源是：

原标题：股市分析：森马研究---管窥森马服饰之喜与忧！

由于森马很早就出了业绩快报，我所期盼的年报于2018年4月26日发出来后，苦于我是上班狗，没有时间，就在五一假期期间下载下来研究，大多都在预期内，从年报中我们大致看到，森马的业绩非常的靓丽：2018年，公司实现营业总收入约157.19亿元,较上年同期增长30.71%；实现营业利润20.80亿元，同比增长37.65%；实现归属于上市公司股东的净利润16.94亿元，同比增长48.83% 。截至2018年12月31日，公司总资产为165.68亿元，归属于母公司所有者的净资产为111.46亿元。

但我们要来深究一下，剖析其中的来龙去脉，这很不容易，下载并阅了很多服饰、童装2018的年报，写了很多文字，吐槽一下雪球：写好的文章只能导入文字不能导入图片和表格，表格会出现对不齐的现象，图片和要一张一张的上传，很费时间，而且导入后，一次文章没有写完，保存到草稿箱，图片表格都会消失，只剩下文字。

由于第4季度kidiliz并表使数据变得复杂、数据失真，我更愿意把它剔除处理。

如在收入方面：kidiliz第四季度并表收入为7.89亿，调整后收入为149.19亿，其增速调整为24.1%

在净利润方面：收购kidiliz的合并成本为：2.97亿元kidiliz的净资产公允价为4.9亿，这样就形成了营业外收入：4.9亿-2.97亿=1.93亿元，剔除后的净利润为：16.94亿-1.93亿=14.89亿，净利润增速为31.68% 。