股神巴菲特股东大会终极前瞻：怎么看中国企业？下笔“大象级”投(11) 原标题：股神

美国、中国及全球宏观判断

两周前，全球最大对冲基金桥水在报告中对美股发出最新警告，称过去二十年支撑投资美股获得高收益的主要动力是企业利润率高涨，但现在，多个利润高涨的动因正面临威胁，贸易冲突增加离岸风险，高盈利企业遭遇民粹主义仇富情绪、保护主义倾向以及政府征税的可能。而一旦“没有持续的利润扩张，美股（股价）将会比当前低40% 。 ”

而众所周知，巴菲特一贯看好美国的前景，也从中受益匪浅。很多人认为，巴菲特的“满仓做多”押中了美国在二战胜利后奠定的西方第一强国地位带来的国运优势， 1951年之后，道指再未跌破过20000点。

今年的股东信中，巴菲特再次提到得益于美国的利好环境，并乐观预计未来还会得益于此。

他写道，伯克希尔的大部分成功都必须归功于“美国顺风” 。世界上还有很多国家拥有光明的未来，伯克希尔希望可以大笔投资海外企业，又说， “在接下来的77年里，我们收获的主要来源几乎肯定源于‘美国顺风’ 。 ”

巴菲特本周五称，美国的经济现状十分奇怪，超出他所读过的经济学教科书范畴，是任何经济学教科书都无法预见的。目前失业率如此之低，但利率和通胀并未上涨，而政府还在增加开支和赤字。他认为这种情况不可能持久。

股东们可能会想听听巴菲特怎么看桥水为代表的看衰观点，面对当前的全球宏观形势，有什么自己的投资逻辑。

另外，巴菲特近些年也在关注中国市场，去年巴菲特表示，中国过去五六十年实现了经济奇迹，而且增长远未结束。进入21世纪，巴菲特三次访华考察项目，正是在这期间他首次直接投资中国企业。 2008年，伯克希尔以18亿港元认购2.25亿股比亚迪，现在还在持有，未曾抛售一股。