原创<br> 4大连锁药房期末考：益丰药房扩张最凶、大参林最( 五 ) 斑马消费陈晓

2018年，益丰药房实施并购案最多，年末累计商誉达27.33亿元，同比增长293.70% 。

老百姓、大参林在当年末累计形成商誉19.87亿元和5.34亿元，同比分别增长30.66%和230.07%；一心堂在年末形成商誉10.77亿元，同比增长1.84% 。

这些耗巨资并购的药店标的资产质量同样备受关注。在去年，一心堂以1510万元收购曲靖康桥医药，就曾引发业内对这宗刚成立2年标的质量的担忧。

频繁实施并购导致商誉激增，成为悬在企业头顶上的一把利剑。

2018年，益丰药房遭遇商誉减值状况，对韶关市乡亲大药房医药连锁有限公司商誉减值229.96万元。

同年，一心堂对美国瑞富进出口贸易有限公司及美国瑞福祥经贸有限公司商誉账面价值1906.66万元全额计提减值准备。

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连锁药房企业以并购模式迅速做大门店规模，除了面临商誉减值风险，大量新开门店导致费用增加，已在进一步影响企业利润。

最为明显的是，企业的销售费用增长高于营业收入的增长。

2018年，老百姓、大参林和益丰药房的销售费用同比上升，分别增长29.34%、29.32%和46.50% ，同一时期，上述药房企业的营业收入增长分别为26.26%、19.38%和43.79% 。

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