4月份信贷增长略低于预期专家：货币政策仍有较大操作空间( 七 ) 在一季度社会

央行货币政策司司长孙国峰也表示，当前国内外经济金融形势依然错综复杂，不确定性因素还比较多。在这种情况下稳健的货币政策要根据经济增长和价格形势变化及时预调微调，满足经济运行在合理区间的需要。

在4月份金融数据出炉后，陈冀认为，货币政策逆周期调节方向未变，松紧适度目标或因外部因素有所调整。若是外部负面冲击过大，货币政策依然会发挥逆周期调节的功能，不排除加大定向偏松调节力度的可能。

分析人士认为，当前货币政策仍有空间。从流动性的角度看，陈冀认为，不论短期或是长期，为维持宏观流动性处于松紧适度的水平，央行都有补充流动性的必要。 5月份虽仅有1560亿元中期借贷便利（MLF）在月中到期，但考虑到季节性财政资金回笼，短期流动性缺口仍存。年内超过3万亿元的MLF未到期，也需要央行对冲流动性。招商宏观团队也认为，叠加近期股市回调、支持小微企业融资等因素，不排除后续央行可能采取结构性较宽松的操作。