【招商策略】MSCI扩容在即，创业板ETF获集中申购——金融市场流原标题：【招

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原标题：【招商策略】MSCI扩容在即，创业板ETF获集中申购——金融市场流动性与监管动态周报（0527）

在贸易摩擦、汇率波动和经济增长担忧的多重因素下，上周北上资金延续净流出， A股市场流动性整体持续下降。 MSCI扩容在即，被动资金的配置使外资大规模流出局面有望得到缓解，但考虑到目前复杂的环境，外资大规模净流入尚需时日。富时罗素指数公布拟纳入A股名单，将在6月24日开始生效。另外，股票型ETF在上周重回净申购，公募基金发行规模明显扩大。从投资者偏好来看，外资加仓传媒和农林牧渔，创业板ETF受青睐。

?在中美贸易摩擦、人民币汇率波动以及市场对经济增长担忧等多重因素影响下，北上资金延续大规模流出。考虑到5月28日收盘后， MSCI扩容计划第一步将正式实施，被动跟踪资金的配置使得外资流出状况有望边际改善，不过大规模的流入尚需时日。另外，近期富时罗素指数公布了即将纳入该指数的A股名单，从6月24日开始正式生效。此次公布的1097只股票覆盖了大中小微盘，医药行业公司数目最多，共118家，其次为电子、化工、计算机等行业，均69家及以上。从上市公司自由流通市值分布来看，金融行业公司仍居榜首，银行和非银分别占比14.2%和12.85%；其次为医药和食品饮料，分别占比7.86%和7.71% 。

?5月20日-5月24日，央行开展逆回购1000亿元，无逆回购到期，实现货币净投放1000亿元，主要为了对冲税期对流动性的短期冲击。 5月24日央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平。

?货币市场利率回落，利差缩小；短端国债收益率基本持平，长端国债收益率上行，长短端利差扩大。

?股市方面， A股市场流动性持续下降，招商A股流动性指数为-8.5 ，较前期下降1.2 。北上资金继续大规模流出，全周净流出163.4亿，为本年以来第五次单周净流出超百亿；融资余额连续五周下降。重要股东再次回到净减持状态。