逆回购利率尾盘暴跌，R001利率一度触及0.001，背后发生了什么？( 三 ) 原标题：逆回

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跳水引发业内猜想

上述国债逆回购利率的尾盘跳水引起市场热议。

一位小型公募债券基金经理表示， “有一种说法是，受某银行‘严重信用风险’事件影响，不少机构将资金投向从银行转向交易所。市场短期流动性超预期宽松，导致逆回购利率尾盘快速跳水。上述银行的事件对于今天银行间资金面影响比较大，明显增加了中小行的流动性风险。不过， 0.1%的逆回购利率已经低于一般账户的活期存款利率，不排除有技术性因素。 ”

对此，另一位中型公募固定收益人士也称有这种可能性。 “毕竟交易所风险相对更小。今天银行间资金确实有点紧张，回购量也有所增加。另外，一般股市行情好的交易日，交易所回购多数情况下也不会这么便宜。 ”今日股市收盘全线翻红，沪指收报2892.38点，涨幅1.38% 。

但她同时强调，一天的价格可能受偶然因素影响。未来一段时间可以统计一下两市交易所各期限总的回购量，观察其有无显著变化。

在她看来，上述银行事件有可能会引发一系列连锁反应。主要在于流动性冲击，引发资金结构性紧张。另外，对于一些城商农商类的银行业金融机构，负债端成本抬高后他们可能需要卖点资产，也会对利率债有冲击。即使跟自己的机构无关，短期保流动性的避险诉求也可能会促使其卖出部分资产，因此对债市或会形成一定冲击。