原创商誉减值暴增之后，拥有巨额商誉的公司是“洪水猛兽”？( 四 ) 原标题：商誉

商誉没有好坏之分，但是对于存在巨额商誉的公司一定要非常谨慎。

收购一家公司是看好该公司发展，技术上、渠道等方面会形成互补，这样收购者才会给出一定溢价，也就是所谓的商誉，所以，收购成功商誉不但不会减值，而且还会因为此次收购，促进公司业绩快速增长，如果失败，不光商誉会减值，且可能对经营业绩产生长期不利影响。

举个例子， 2008年美的集团并购小天鹅产生商誉13.6亿元，一直截至今日，美的收购小天鹅商誉还是13.6亿元，没有减值，因为2015年-2018年小天鹅的净利润分别9.19亿元、11.75亿元、15.06亿元， 18.6亿元，所以，这笔溢价并购公司早已经收回成本，商誉根本不存在减值。

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图片来源：美的集团2018年度

有成功的案例，那也就有失败的案例，而且企业并购失败的占了多数。创始人曾经和股神巴菲特吃过饭的天神娱乐， 2018年商誉约65亿元，占当年股东权益（97亿元）的67% ，商誉竟然比公司净资产还高，先不说会不会减值，光看金额笔者就觉得害怕，因为公司的商誉占比过高，一旦出现减值，会对公司整个资产负债表产生严重冲击，甚至融资困难，导致经营困难。