中国黄金储备连增8月背后：美元储备地位不断下降( 四 ) 持续增持黄金储备

采访人员多方了解到，当前华尔街金融机构普遍预期美联储年内可能还会有两次降息，令10年期美债收益率跌至1.5%左右，无法满足很多国家外汇储备固定收益投资组合的回报要求，倒逼他们加快配置其他货币与黄金的步伐。

“相比而言，鉴于当前全球经济增长前景不明朗与全球贸易局势趋紧，以及黄金相比其他资产的相对独立走势，令越来越多国家相信增持黄金资产，能给外汇储备带来额外的安全投资效应与相对稳定的回报。 ”RJO Futures高级商品经纪人Bob Haberkorn分析说。

在世界黄金协会中国区董事总经理王立新看来，目前触发越来越多国家在外汇储备增持黄金资产的更大驱动力，未必是短期避险投资需求与对冲美元主导地位下滑风险，而是向西方发达国家外汇储备结构看齐——当前不少新兴市场国家的外汇储备额度位居全球前列，但其黄金资产占比却不到10% ，远低于西方发达国家的40%占比，这导致这些国家外汇储备资产结构存在短板，即整个外汇储备估值受到其他货币汇率（比如处于降息周期的美元与面临无协议脱欧的英镑）与资产估值大幅波动的冲击较大，难以有效实现长期保值增值，因此他们迫切需要加大黄金这种波动相对独立的避险资产“平滑”上述风险。