优化配置科创板服务经济高质量发展( 二 ) 我國金融供給側結構性改革以及設立科創

　　充分释放科技创新动能

　　振兴实体经济是经济强国的目标，金融服务实体经济的一项核心任务，是要破解社会资本供给的难题。大力发展权益金融，构建多层次资本市场，才能在一定程度上缓解金融短期化、交易化、套利化的弊病。从金融行为角度看，权益金融就是指为了获取其他企业的净资产权利或利益的投资方式。

　　权益性金融投资，最终形成投资方与被投资方的所有权与经营权的关系。一般情况下，对企业投资，投资者就持有了该企业的权益性证券，代表在该企业中享有所有者权益，投资者可以在今後的企业成长过程中获得利益、行使相应的权利。换言之，投资者进行权益性金融投资，就是为取得对另一企业的控制权以及实现其他中长期的经营目的等。长期资本的供给要以股权工具为核心，以中长期债务工具为补充，让权益金融着眼谋求长期回报，从而有效地支援企业转型升级和创新发展。通过股权投资和相应的资本安排，引导其他金融机构参与中长期债务融资，如银行增加创新型企业的中长期贷款和信用贷款，最终综合、精准、有效地支援实体经济发展。

　　金融服务实体经济，要优先服务於技术含量高、适应人才就业形势、提供高质量产品和环境友好的“新实体”企业。未来经济高质量发展的核心，是一批科技型、创新型企业的崛起。事实上，每一次科技革命都会扩大经济总量，科技创新已成为大国战略博弈的重要战场。

　　近年来，我国企业研发投入的总规模仅次於美国，但科研成果产业化仍然较为落後，加快关键核心技术攻关与产业化，是科技创新的主要突破口。由此，要建立和完善适合科技创新的金融体系。应进一步加强对权益金融的重视程度，完善扶持我国科技创新的金融机制，创造多元化协助企业研发创新的金融渠道，通过金融工具真正激发科技人才和创新型企业的积极性、主动性。

　　私募股权基金和风险投资是长期资本的“先锋” ，担负着将社会资金转化为权益资本、服务实体经济的重担，为创业企业、中小企业提供长期股本资金。初创期企业因固定资产较少、经营和财务状况不够透明、缺乏商业信用等难以在银行贷款，风险投资(创投)通过向中小企业注入资本，解决其发展初期所面临的资金问题。股权基金特别是并购基金虽然主要面向成长和成熟期的企业，通过并购重组、管理运作提升企业价值，但其本身仍然具有长期资本的性质，对改善企业资产负债结构、降低社会负债率、缓解金融机构债务规模波动作用显着。

　　目前，我国私募基金行业已发展至一定规模，但同时这一行业的资金来源、监管、税收体系等仍存有不确定性，如何把私募股权行业建设成一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的多层次资本市场，对於更好地推动科技成果转化、释放创新动能至关重要。