肺炎疫情对我国经济影响有多大？( 二 )

参考一下2003年非典对零售市场的打击幅度，按照5%来计算的话。今年一季度，社会零售总额的经济损失差不多达到5000亿元。也就是说，光电影市场+旅游市场+零售市场，本次疫情对我国的直接经济损失就超过了1万亿元。而2019年第一季度的GDP总额为21.34万亿，本来2020年第一季度，如果按照6%的预期增长率， 2020年第一季度GDP的总额应该增长为22.62万亿，增长幅度差不多就是1.28万亿。如果说因为本次疫情，让2020年第一季度的GDP直接损失掉1万亿。相比2019年第一季度，甚至可能出现0增长的局面。因为当前第三产业在我国经济占比已经很大了，并且这也是我国当前经济增长的主要发动机来源。这会直接导致2020年第一季度的这个经济发动机，骤然间失速。但这还不是最糟糕的问题。发动机骤然间失速，可能引发心脏休克的可能，这使得这次疫情有可能成为压垮骆驼的最后一根稻草。（4）压垮骆驼的最后一根稻草 2018年1月份开始的这两年，我国处于经济转型的最关键时期。因为整个经济增速骤降，导致经济下行压力大。这直接导致一个问题，企业债券违约率开始上升。

由上图可以清晰的看到，从2015年开始，我国债券违约开始频繁爆发，并且在2018年达到一个高峰，而2019年从违约主体、违约数量、违约金额，都基本跟去年持平。这意味着我国企业债券违约的现象，已经不只是一个短时间现象，而变成一个持续性现象。这是非常危险的信号！ 2014年~2016年，我国有过一次集中的大放水。很多企业家盲目的上项目，举债投资，在股市里搞收购，再融资抽血。这其中的很多投资，在随后的几年里，因为中国的经济转型压力，而血本无归。而2018年~2020年，也进入偿债的高峰期。投资失败了，借的钱又太多，资金链一下子就紧张了，这种情况下，一些因为步子跨太大，结果整个企业垮掉的民营企业比比皆是。

其中这里的违约率计算有两种。一种是把今年违约的债券除以整个债券市场存续总额，大概意思就是未来还没到期偿付的债券也算进去。把还没到期偿付的债券也算进去的话，民企的违约率高达12.5% 。换句话说，今年到期的所有民营企业债券，每8支就有1支是违约的。这个比例是很恐怖的。本来， 2020年是企业违约的高峰期。在这种事情下，一些本来资金就比较紧张的民营企业，碰上这种疫情的打击，很有可能成为压垮骆驼的最后一根稻草。我们需要知道，现代经济基本都是靠消费去驱动的。消费→企业利润→扩大生产→刺激消费！这样去形成一个经济增长的循环。但问题在于，由于疫情爆发，全国人民都只能宅在家里，降低了自己的消费欲望。这种情况下，大部分企业的收入和利润，都将受到影响。而这又恰好碰到了企业偿债高峰时间周期的话，企业的资金周转就很有可能出现问题。如果一些企业因此资金链断裂而倒闭，那么员工失业，或者整体收入降低，就会进而降低人们的消费欲望，在这种情况下，降低的消费欲望，会进而降低企业的收入和利润，这就变成了一个恶性循环。