新宏观——债务长周期与经济的可持续增长连载之一
编者按： 新年伊始 ， 第1经济融媒体矩阵启动了第一经济首席宏观经济学家张二寅先生著作“新宏观——债务长周期与经济的可持续增长”的连载 ， 此为中国经济出版社2014年7月出版的《新宏观主义》的升级版 ， 尽管只有经济理论一篇 ， 但作者张二寅先生在逻辑上更为简明 ， 结构上更为紧凑 ， 论证更为细致 。 本书通过列举大萧条、大企业死局、次贷危机、主权债务危机、房地产泡沫、股市操控、金融欺诈、滞胀、长期通胀、负利率、挤兑、明斯基时刻、产业空心化、两极分化、公共品缺失、节俭悖论、特里芬悖论等重大经济现象 ， 向世人刻画了一个令人失望的经济世界 ， 再反思经济流派的是非得失 ， 由此呼唤经济学革命 。 在新宏观方法论指导下 ， 回溯货币史、银行史、周期史 ， 得出央行出现导致实物经济与货币经济的分野 ， 从内生货币转变为外生货币 ， 投资需求重大转变 ， 货币循环主导了实物循环 ， 实物经济时代的货币中性、萨伊定律与均衡理论不再适用于适用于货币经济 ， 经济周期出现 。 经济周期、经济增长、系统稳定性是经济学研究的核心 ， 解决经济周期是经济学家的使命所在 。 新宏观通过构建产业树模型 ， 分析货币循环 ， 获得产业内的消费与储蓄之比例 ， 确定货币流速与货币流量 ， 推出月度GDP公式 ， 以此为基础解释流动性短周期、债务性长周期 ， 揭示出现金流量表局限性、宏观投资必然亏损、利润表误导、累积性债务不可偿还、债务长周期强制性消灭、资产负债表崩溃、明斯基时刻、滞胀、经济增长不可持续、产业转移与国家兴衰的内在机理 ， 并发现由高位降低储蓄率、法定准备金率可大幅减少债务率 ， 实现了对金融经济周期的量化 ， 逻辑上论证了前述重大经济现象的必然性 ， 回答了节俭悖论与特里芬悖论 ， 明确了债务长周期的两大根源与经济可持续增长充要条件 ， 以及价值补偿的必要性 ， 最后构造出储备需求解决方案 。 新宏观吸取斯密、李嘉图、马克思、凯恩斯、明斯基等经济大师的合理内核 ， 扬弃其偏颇 ， 弥合供给主义与需求主义的裂痕 ， 最终统一于市场经济为基础、公益经济为补充的二元经济 。 同时 ， 本书还列出了新宏观的概念、公式、逻辑体系 。 可以看出 ， 在经济解释上 ， 作者明确了在货币经济时代 ， 货币循环主导实物循环 ， 货币流量为基础货币去除法定准备金的部分 ， 货币流速为月度 ， 在产业树基础上推导出名义GDP与基础货币、储蓄率、法定准备金率、月度序数之间的数量联系 ， 从而揭示了债务累积的机理 ， 使明斯基时刻不再神秘 ， 由此成功量化了金融周期 。 在经济解决上 ， 作者提出的储备需求方案既保留了市场经济的竞争活力 ， 又摆脱了其周期性倒退的重大弊病 ， 获得了可持续增长的可能性；2020年冠状肺炎肆虐 ， 个体被隔离 ， 产出下降 ， 储备品变得尤为重要 ， 口罩、疫苗成为免费公共品的呼声更为强烈 ， 这恰恰是储备需求的核心要义 ， 还使社会主义的优越性得以体现 。 在方法论上 ， 作者建立了完整的概念体系与公式体系 ， 完成了经济范式的变革 ， 提高了经济学的科学性；本书将是未来的教科书 ， 适用于大企业领导人、宏观经济管理者、经济理论研究者 。 让我们一起期待！
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