一文看懂：主流比特币交易所杠杆交易哪家强？( 二 ) 杠杆ETF虽然不会爆仓,但没法做到以小博

　　仔细研究了三家交易所关于币币杠杆借币利息的规则,其中火币和币安均采用对应VIP等级的借币利率,即VIP等级越高,则借币利率越低。这意味着我们想要享受更高的利率优惠就必须要持有更多平台币以及更大的交易量。这样不仅会造成用户大量的资金占用,降低资金使用率,而且违背了利率市场化的原则。

　　OKEx与MXC抹茶在这方面体现的更为市场化,其借币利率随市场波动而波动,因可借贷数量是一定的,因此借贷需求高时,借贷利率上扬;借贷需求低时,借贷利率下降。如此设定时完全符合经济运行规律的市场化行为,一个完全由市场决定的利率水平可使更多用户享受公平的市场竞争环境。

　　近期由于市场的需要,抹茶矿池也上线了很多例如ETC的热门币种,用户可以通过矿池的POS质押代币再由系统出借给杠杆交易的投资者,形成完全市场化的正向循环,值得其他平台借鉴。

　　从支持的币种数量、费率我们已经可以窥得“众多项目方以用脚投票的方式更加支持在抹茶交易平台上提供更多的流动性,所以在资源以及规则都有倾斜”,而笔者个人也是更看好MXC抹茶这种充满活力充满创新、步步为营的交易平台。

　　三、杠杆倍数

　　上面分析的四家交易所 ,OKEx与Gate的现货杠杆倍数是比较高的,可达到十倍。当然在分析的时候,针对每个平台的杠杆倍数区分依据不能以偏概全。一种是依据用户负债(借入资产)或者本金决定,以OKEx为代表,借入资产越大,可供提供的杠杆越小;火币则依据账户净资产判断杠杆能力,本金越多,可开杠杆也越高,本质是同一个道理,两者区分方式并不冲突。

　　针对杠杆倍数,我就不做比较,对于不同的用户来说,大宗交易用户和大机构,肯定比较喜欢高倍杠杆,同时也面临着高风险;对于散户和一般的商家,做市商机构来说,低倍的杠杆交易会更加适合。

　　四、仓位模式

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　　OKEX、火币可自行切换模式,MXC抹茶与Gate则采用了传统的逐仓模式。仓位模式的不同,其实这个也就涉及到投资风险,全仓模式指账户权益中的币都作为保证金使用。逐仓模式是指各个仓位单独核算保证金,盈亏互不影响。在波动率较高、杠杆较大的情况下,逐仓模式很容易被强制平仓,理论值得商榷,但可以确定的是,全仓对于资金的使用效率显然是更高的。

　　五、风控率

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　　风控主要体现在爆仓与预警线,作为杠杆投资者,第一要紧的是要了解平台如何决定爆仓的比率,每个平台对于爆仓线的公式或许都有差异。虽然基础公式一样,但背后规则都有细微不同,比如有的平台借款到期后,系统会自动扣除本金和利息,如果还款币种不足,系统将自动平仓。有的则提前触发风控机制,有时候会减少损失,有时候则会错过反弹,这些都或多或少的有利有弊。但内核是类似的,总体来说都是账户总资产与借入资产的比例,风险率越高,表示借入资产比例越低,账户越不容易爆仓。