十二年已过，下一次危机还有多远( 二 )
从上图可以看出 ， 全美失业率数据自2009年达到顶峰以来 ， 至今一路降低 ， 体现出美国经济在近10年来的不断增长 。 而美国股市更是在这一时期高歌猛进 ， 一次又一次地冲击新高 。 市场和投资人都沉浸在迅速盈利的喜悦中 。 一切看起来似乎都非常美好 。同样高涨的还有负债端的表现 ， 无论是公共负债、企业负债还是消费者负债 ， 其规模都在不断冲击着历史新高 。 截止2019年三季度 ， 美国债务占GDP比重已经达到了105.4%, 而2019财年的利息支出也已经升至3930亿美元 ， 占GDP的3.4% 。 这意味着 ， 在GDP增速仅有2.9%的情况下 ， 美国目前每年的经济增长还不够偿还其债务每年产生的利息 。
而更值得关注的是 ， 根据华尔街日报的报道 ， 在2019年最后一季度 ， 美国信用卡余额总值上升至9300万美元 ， 高出其在2008年峰值 ， 而与此同时发生的是 ， 信用卡30天违约率的逐步升高 。 数据显示 ， 18-29岁群体中信用卡超过90天未还款的违约率升高至9.36% ， 这是次贷危机结束以来的最高值 。更不乐观的情况发生在汽车市场内 ， 根据美联储数据 ， 美国汽车贷款超过90天未还款的违约总额已经升至660万美元 ， 远超次贷危机时380万美元的峰值 ， 而在汽车市场内又传出新闻 ， 华尔街日报报道称汽车卖家为了销量持续增长 ， 鼓励汽车买家将未到期的汽车贷款进行违约处理 ， 将之前购买的车辆直接退还给债权人 ， 从而规避继续还款 。 而作为债权人的金融机构 ， 便成了这些过气车辆的“接盘侠” ， 这无形中又将市场内本身就存在的风险进一步放大 。
结语快速增长的经济 ， 飙升的债务规模 ， 不同行业里违约率不断触及新高 ， 从诱导欺骗和失信中谋取利益 ， 在十多年前的恐惧逐渐消散之后 ， 贪婪似乎又慢慢占领了情绪的上风 。 而过度的贪婪也许就意味着 ， 下一次危机 ， 已经不再那么遥远了 。写到这里 ， 笔者认为此处所呈现的情景已经超越了经济现象本身——它可能更多关乎的是对于人类自身的描述：我们正是这样一个焦躁而偏激的群体 。在繁荣景象里 ， 我们争先恐后 ， 企望冒着自身不可承受的风险去试图一夜暴富 ， 深怕慢人一步；而当形势逆转 ， 我们又从来都无法克服来源于恐惧本身的恐惧 ， 只慌不择路的与周遭一同奔向深渊 。我们的心里都清楚的明白——十二年前的次贷危机绝不会是最后一次债务危机 ， 因为历史总是一次又一次的重演——而正如英国历史学家阿诺德·约瑟夫·汤因比所说的那样 ， “人类从历史中学到的唯一教训 ， 就是人类从来都无法从历史中学到任何教训 。 ”参考文献：[1]瑞·达利欧.债务危机[M].中信出版集团:2019[2]AnnaMaria Androtis &Ben Eisen. Dealerships Give Car Buyers Some Advice: Just Stop Paying YourLoan[N].Wall Street Journal,2020-02-15.[3]Yuka Hayashi. Credit-CardDebt in U.S. Rises to Record $930 Billion[N].Wall Street Journal,2020-02-12.本文由“苏宁财富资讯”原创 ， 作者为苏宁金融研究院见习研究员刘师雨
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