【百度】连续三季度超预期背后：百度最新财报透露拐点信号
文 / 穆岚
百度正在勾勒出清晰上行曲线 。
北京时间2月28日（美国东部时间2月27日） ， 百度（Nasdaq：BIDU）公布了截至2019年12月31日的第四季度及全年未经审计的财务报告 。 报告显示 ， 第四季度百度实现营收289亿元人民币 ， 非美国通用会计准则（Non-GAAP）下归属百度的净利润达到92亿元人民币 ， 同比增长95% 。
运营利润方面 ， 该季度百度运营利润达67.5亿元（Non-GAAP） ， 远超华尔街预期 。 此前 ， 华尔街分析师预估的百度营收和运营利润（Non-GAAP）分别为284.9亿元人民币和62.2亿元人民币 。
从收入结构来看 ， 在线广告收入依然是百度的现金牛 ， 是拉动百度整体增长的重要引擎 。 不过 ， 包含云服务、智能设备在内的其他收入占营收比重也在稳步上升 。 整体而言 ， 百度收入结构正呈现良性发展的态势 。 这与百度在2019年的变革举措密切相关 。
“百度已经连续三个季度营收超过华尔街预期 ， 而且每季度的增长都比上个季度更好 。 ”百度董事长兼CEO李彦宏在发给全员的财报信中表示 ， 刚刚过去的2019年 ， 对于百度而言 ， 是关键的变革之年 。 这样的变革意义、关键影响 ， 在此次财报中也得到了充分体现 。
业绩触底反弹
在最新一季的财报中 ， 百度运营利润率提升至16% ， 恢复到了2018年三季度的水平 。 运营利润方面 ， 该季度百度运营利润为46.55亿元 ， 较上季度的23.55亿元大增98% ， 较去年同期的11亿元大增了323% 。
净利润方面 ， 该季度百度净利为63.5亿元 ， 较上年同期的21亿元增长了205% 。 Non-GAAP下 ， 百度第四季度净利润为92亿元（约13.2亿美元） ， 较上年同期大幅增长了95.6% 。
作为百度业绩的重要支撑 ， 百度核心（Baidu Core ， 即搜索服务与交易服务的组合）业务营收217亿元人民币 ， 归属百度核心的净利润74.3亿元人民币 ， 同比增长84% 。 自2019年第一季度至第四季度 ， Non-GAAP下百度核心净利润率分别为10%、24%、30%和46% 。
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【【百度】连续三季度超预期背后：百度最新财报透露拐点信号】利润增长的背后 ， 百度正在进行成本控制 。 2019年四季度百度成本与费用为242亿 ， 较上一季度的257亿元下降了6% ， 较上年同期的260.8亿元环比下降7% 。 其中 ， 百度该季度成本为155亿元 ， 较上年同期降1% ， 相对持平 。 百度方面表示 ， 主要是由于内容成本和流量获取成本的下降 ， 被硬件和云产品销售成本的增加抵消 。
在财报发布后的电话会议中 ， 百度CFO余正钧谈到了百度的内容成本问题 。 余正钧表示 ， 百度公司有自己的信息流系统 ， 也正在增强自身在百度健康、百度知道等垂直领域的实力 ， 公司在内容方面的投入在百度成本中的占比有所提升 ， 但绝对数值不高 。
销售总务与行政支出方面 ， 该季度百度销售及管理费用为40亿元 ， 较上年同期大幅减少了33% 。 百度方面解释称 ， 这主要因为渠道支出和推广营销支出的投资额下降 ， 以及人员相关支出下降 。
不过 ， 作为AI企业的百度 ， 在研发方面的支出持续增长 。 该季度百度研发费用为48亿元人民币 ， 较上年同期增5% 。 百度方面表示 ， 支出主要来自研发员工相关支出 。
移动生态闭环 增势喜人
百度整体业绩及百度核心业绩的爆发 ， 体现出百度专注移动生态和AI商业化的成果 ， 其中的一个重要组成便是百度的移动生态 。
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据了解 ， 目前在线广告收入仍是百度的现金牛 。 2019年 ， 百度在线广告收入781亿元 ， 占营收比重72.7% 。 第四季度 ， 百度线上广告收入208亿元人民币 。 得益于移动生态的空前发展 ， 百度在线广告业务全面复苏 。
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