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「投资」大基金为何会入股这家半导体公司？原因在这里


近日 ， 国家集成电路产业投资基金股份有限公司（大基金）新增对外投资 ， 出资2.4亿人民币 ， 持股24% ， 参与成立广州兴科半导体有限公司 。 这家公司背后的上市公司 ， 是兴森科技 。
2月24日 ， 兴森科技(002436.SZ)公布 ， 公司于2020年1月20日召开第五届董事会第十四次会议、于2020年2月10日召开2020年第一次临时股东大会审议通过了《关于公司对外投资设立合资公司暨关联交易的议案》 。
股东大会上同意公司与科学城(广州)投资集团有限公司、国家集成电路产业投资基金股份有限公司、广州兴森众城企业管理合伙企业(有限合伙)共同投资设立合资公司“广州兴科半导体有限公司”、建设半导体封装产业项目 。
2月24日 ， 合资公司取得了由广州市黄埔区市场监督管理局颁发的《营业执照》 ， 完成了工商注册登记手续 。
自春节后 ， 2月4日-25日 ， 兴森科技的涨幅已经接近91% ， 截至3月4日收盘 ， 比起2月25日最高点略有下跌 ， 但此时对比2月4日的最低点 ， 也仍然超过了50%的涨幅 。
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【「投资」大基金为何会入股这家半导体公司？原因在这里】
大基金为何入股兴森科技成立的合资公司？那是因为兴森科技的行业地位！
资料显示 ， 兴森科技是国内最大的印制电路样板小批量板快件制造商 ， 一直致力于为国内外高科技电子企业和科研单位服务,产品广泛运用于通信、网络、工业控制、计算机应用、国防军工、航天、医疗等行业领域 。 公司先后成为华为、中兴核心快件样板供应商 ， 并与超过五千多家海内外知名品牌公司及电子研发类企业建立了良好的合作关系 。
除了行业地位高、合作伙伴是华为中兴这样的龙头以外 ， 行业前景本身也非常不错 。 无论5G还是人工智能都离不开集成电路 ， 正是集成电路支撑了应用的实现 ， 所以应用的拓展也会为集成电路创新带来新机遇 。
PCB业务下游通讯、消费电子领域出现新需求 ， 未来2-5年PCB样板小批量板收入有望恢复高增长 。 Prismark预计2017-2022年通讯PCB市场规模的年复合增长率为6.2% 。 中国5G商用将进一步扩大服务器市场 ， 为消费电子带来新机遇 ， 带动高层板、HDI及FPC需求增长 。 随着下游产品更新换代加速 ， PCB产品迭代也将加速 ， 样板小批量板未来2-5年收入将迎来新的增长点 。 广州兴森快捷电路刚性电路板项目建成后 ， 公司每年将新增12.36万平方米刚性电路板产能 。
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公司股价今年以来涨幅惊人 ， 其估值成长依托就是在这波市场的“半导体狂热”中得到明确认可的属性加强 ， 成长与执行的如期兑现体现出全新兴森的优秀贯彻力 。 2012-2017年 ， 在PCB行业同行都在火热扩张产能 ， 走规模扩增路线的时候 ， 兴森选择了另一条自我革新之路：进入40um以下的IC载板与半导体测试板这一全新领域 ， 当时国内基本没有成熟市场玩家 ， 竞争对手是强大的韩日台厂商 ， 公司通过五年的蛰伏实现了BT类板材方向的突破 ， 在存储前道领域取得了诸如三星等国际厂商的认证 ， 并且在2018、2019年分别实现了整体利润30%、40%的成长 ， 以及毛利率/净利润率的逐季提升 。
在半导体这个近乎封闭的艰辛领域 ， “付出”与“得到”其实很难划上等号 ， 大量投入最终依然颗粒无收的企业大有人在 。 但兴森过去七年的辛勤换来了丰收季节的硕果累累 ， 并且现在还得到了大基金的产业背书 ， 成长预期落地以及重要项目推动的贯彻力 ， 是公司区别于其他行业公司的重要竞争优势 。
财务方面 ， 公司公布的2019年业绩快报显示 ， 报告期内 ， 归属于上市公司股东的净利润302,950,934.76元 ， 较上年同期增长41.09% 。 利润增长的主要原因是：1、美国Harbor、宜兴硅谷、英国Exception等子公司经营情况进一步改善；2、子公司上海泽丰收入取得较大幅度的增长 ， 盈利增加；3、公司实施的降本增效措施效果呈现 ， 成本费用率有所下降 ， 盈利能力提升 。


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