美股研究社：“近忧”已解，AMD迈入“安全圈”？
由于担心迅速蔓延的冠状病毒可能会对全球经济增长造成比此前预期更大的阻碍 ， AMD(NASDAQ:AMD)在过去几周大幅下挫 。 具体而言 ， AMD股价已下跌约20% ， 因市场担心此次疫情将在可预见的未来严重扰乱半导体芯片的供应和需求 。
本文插图
这些担忧虽然有道理 ， 但夸大了 。
冠状病毒是暂时性的问题 。 到夏天 ， 它将结束 。 结果 ， 与冠状病毒相关的供应链中断也将是暂时的 。 全球半导体需求的放缓也将是暂时的 。 这两个问题都将在今年年中解决 。
由于这些担忧 ， AMD股票目前正跌入熊市区域 。 但是这些担忧很快就会过去 ， 因此AMD股票的抛售也将很快结束 。 更进一步 ， 该股票的估值已变得具有吸引力 ， 而该公司在中国的部分生产已经恢复在线 ， 并且其“分析师日”催化剂即将到来 ， 这可以缓解投资者的担忧 。
连接所有点 ， 我们可以得出三个结论 。
首先 ， AMD股票最近过于疲软 。
其次 ， 2020年中期 ， AMD股票将完全反弹 。
最后 ， 现在买入AMD股票可能是安全的 。
根据这三个结论 ， 我对AMD股票抛售后是看涨而非看跌 。
AMD股价的疲软有些过头了
冠状病毒的爆发是一个大的、可怕的、不稳定的事情 ， 情况在好转之前可能会变得更糟 。
但是 ， 请放心 ， 情况会好转的 。
较暖和的天气往往会结束流感爆发 ， 而较暖和的天气将在4月和5月到来 。 与此同时 ， 许多国家的政府都迅速对疫情做出了反应 ， 实施了严格的隔离措施 。 在中国 ， 这样的隔离措施有效地抑制了病毒的迅速传播 。 疫情爆发仅两个月 ， 中国的活动性病例数量正在迅速下降 。
在潜在的疫苗和治疗方面也取得了重大进展 。 有证据表明 ， 吉利德(GILD)的remdesivir抗病毒治疗有效地治疗了冠状病毒症状 。 美国政府和高级官员也对在几个月内推出疫苗持乐观态度 。 更广泛地分发这些治疗方法和可能的疫苗将有助于阻止病毒的传播 。
在未来几周内 ， 中国以外的冠状病毒新病例数量将呈爆炸式增长 。 死亡人数也会增加 。 但在4月或5月 ， 温暖的天气 ， 加上严格的隔离 ， 将最终杀死疫情 。
AMD的股价即将全面反弹
一旦冠状病毒的爆发消退 ， AMD的股价应该会回升 。
供应链中断一直是投资者对AMD股票的主要担忧 。 具体来说 ， 冠状病毒在中国的爆发迫使中国关闭了几乎所有的工厂 。 很多AMD的产品都是在这些工厂生产的 。 因此 ， 当这些工厂停产时 ， AMD的供应链就被严重打乱了 。
这是个坏消息 。 好消息是 ， 中国已经开始重新开放工厂 。 当然 ， 工厂需要一段时间才能恢复全面生产 。 但考虑到冠状病毒在中国的传播速度已经放缓 ， 这些工厂可能会在4月底或5月初恢复全面生产 。 如果是这样的话 ， AMD的供应问题将在两个月内完全解决 。
目前的另一个大问题是需求放缓 。 冠状病毒传播得越多 ， 企业就越担心这种放缓的发展 ， 也就越担心接下来会发生什么 。 不确定性是投资的敌人 ， 因此冠状病毒爆发带来的不确定性越大 ， 企业在AMD的cpu和gpu上的支出就越少 。
但是 ， 假设世界其他地区也遵循中国的发展轨迹 ， 那么在4月底或5月初 ， 冠状病毒的爆发将逐渐消失 。 历史表明 ， 当现代流行病消退时 ， 全球经济活动会大幅反弹 。 这次没有理由不这样做 。 事实上 ， 鉴于多个央行正在采取措施抗击疫情 ， 我们有理由相信 ， 此次反弹将比历史所显示的更为剧烈 。
总而言之 ， 从今天到夏季 ， AMD的基本面应该会有显著改善 。
最后
AMD的股票将是长期赢家 。 投资者不应该让近期的冠状病毒恐慌放弃AMD这样的长期赢家 。 然而 ， 他们应该在购买AMD的股票时保持耐心 。 冠状病毒是一种迅速演变的病毒 ， 可能会有更多关于它的负面新闻 。
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