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美股股指盘中熔断，全球股市“黑色星期一”( 三 )


“事实上 ， 对石油市场的预测甚至比2014年11月时更可怕 ， 当时一场价格战刚刚开始 ， 而目前随着新冠病毒的蔓延 ， 导致全球石油需求大幅下降——情况已经到了紧要关头 ， 相当于2009年第一季度的需求冲击 。 因此 ， 我们将今年二季度和三季度的布伦特原油价格下调至30美元/桶 ， 并可能跌至运营压力水平 。 ”库瓦林在这份报告中继续写道 。
摩根资产管理亚洲首席市场策略师Tai Hui
在回复《每日经济新闻》采访人员的置评请求时表示：“由于欧洲和美国爆发的新冠病毒引发对全球原油需求增长担忧 ， 油价其实已经承压 。 欧佩克和俄罗斯合作超出预期的中断只是增加了这种压力的供应面 。 目前30~40美元/桶的水平将意味着世界各地许多高成本生产商的运营亏损 ， 这最终将减少供应 ， 并使油价回归到更可持续的水平 ， 所以我们相信油价在中期内会回到50~60美元/桶的水平 。 话虽如此 ， 这一冲击可能会导致市场在短期内保持避险情绪 。 ”
上周日晚 ，
中石油某油
气专
家
在一场券商专题电话会上对此次油价暴跌的因素和未来油价的走势进行了分析 。 该油气专家表示 ， 今年来油价的大幅下跌其实是2019年以来油价持续低迷的延续 ， 同时新冠疫情对中国原油需求的影响以及此次OPEC与俄罗斯减产谈判破裂进一步恶化了这种低迷 。
展望后期油价的走势 ， 他给出了两点判断：
1、2008年以来 ， 国际油价已经经历了3波跌幅 ， 第一波发生在2008年金融危机 ， 第二波下跌始于2014年 ， 这两波油价的跌幅都超过70% ， 而最近这波油价的跌幅还不及前两波 ， 从规律性的认识来看 ， 预计这波油价还有下跌空间 。
2、2008年、2014年的两波油价下跌之后都出现了快速的反弹 ， 而这波油价下跌后反弹的速度可能会较慢 ， 首先 ， 此次疫情对原油需求的影响还将持续 ， 其次 ， 此次OPEC与俄罗斯谈判破裂预示着OPEC的减产机制可能会长期失效 ， 而随着减产联盟的破裂 ， 从供给侧来看 ， 也难对油价形成支撑 。
他认为 ， 这轮油价下跌尚未见底 ， 不排除未来油价跌破30美元/桶的可能性 ， 而之后油价可能不会出现快速反弹 ， 将长期在低位徘徊 。
另外 ， 油价暴跌对天然气市场的影响 ， 他分析指出 ， 天然气市场与油价呈现相关性 ， 今年来随着新冠疫情的爆发 ， 国际三大天然气价格都出现了大幅下跌 ， 究其原因还是因为天然气市场的供给过剩 。 据测算 ， 目前LNG的过剩规模大约为
7000万吨
， 随之而来的结果就是这部分资源需要降价销售 。
他预计 ， 今年全球天然气的需求增速不会超过2% ， 但供给的增速还是比较高的 ， 全球的天然气供给过剩将进一步加剧 ， 这将使天然气价格进一步承压 ， 尤其是东北亚LNG的现货价格 。
而对于OPEC及联盟国在此次减产问题上的分道扬镳 ， 瑞银最新也调低了油价预期 ， 认为未来数天至数周 ， 不排除布伦特油价进一步下跌至30美元 。
不过 ，
瑞银
预计 ， 产油国无法长期承受油价过低 ， 并将重启减产谈判 ， 加上疫情受控及经济增长回升 ， 预期油价在今年下半年将实现复苏 。
与5年前相比 ， 新冠疫情这只“黑天鹅”对经济产生了重大影响 。 它也因此被视为影响国际油价的重要变量 。
平安证券指出 ， 今年新冠疫情的爆发对原油市场形成了极大的利空 ， 需求端取代供给端成为油价影响最重要的因素 。 随着中国政府强力管制 ， 中国境内已可防可控 ， 但全球各个国家却出现了疫情的爆发 ， 全球原油面临着进一步的利空 。 目前来看 ， 境外的疫情还处于爬坡的阶段 ， 原油的需求端的恢复将是缓慢的 ， 至少需要2~3个月的时间才能恢复到疫情爆发前的水平 。 此外 ， OPEC+会议不欢而散 ， 沙特降价增量抢市场 。 但过低的油价下 ， OPEC和俄罗斯的财政 ， 以及美国的页岩油气行业将受到较大的负面影响 ， 有望促使这些主要产油国重返谈判桌 ， 至少6月份的OPEC会议（大概率早于这个时间）将是一个关键的观察节点 。
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油价暴跌利空OR利好中国经济？
上次原油如此便宜 ， 还是2015年~2016年美国页岩油发展时期 。 对于复工复产中的中国经济 ， 原油下跌是好是坏？《每日经济新闻》采访人员采访后总结 ， 不能一概而论 。
野村中国首席经济学家陆挺
表示 ， 由于原油价格下跌和国内需求复苏缓慢 ， 3月份进口同比增幅可能进一步放缓至-18.0%左右 。 但与此同时 ， 由于新冠疫情在国内和国外的发展已经有所不同 ， 国内抗疫已经初见成效 ， 因此中国宏观经济未来走势也必定和国外有所差别 。
申万宏源分析师在接受《每日经济新闻》采访人员采访时表示 ， 中国货币政策、财政政策已在前期针对复工延迟、人员流动放缓对经济的潜在冲击 ， 进行了力度较大的应对 ， 有利于稳定金融市场信心、稳定经济增长前景 。 政策应对节奏的不同、疫情发展阶段的不同 ， 意味着当前阶段影响国内金融市场更关键的问题 ， 是后续经济恢复阶段政策引导的结构、以及恢复的弹性和节奏 。


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