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「野马财经」朋友，充会员吗？能赴港上市那种


「野马财经」朋友，充会员吗？能赴港上市那种
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作者 | 刘丝雨
编辑 | 缪凌云
来源 | 首席科创官
在网络生活日益发达的今天 ， 你我可能早已是这家公司的轻度或是重度客户了 。
近日 ， 坐落于武汉光谷的第三方虚拟商品及服务提供商福禄网络 ， 向港交所递交了招股说明书 。
游戏起家、文娱发家 ， 年入超两亿
成立于2009年的福禄网络 ， 以虚拟充值业务起家 ， 最早主要做游戏业务为主 ， 后来扩充至话费、流量、游戏、Q币、视频会员、加油卡、礼品卡等多种品类促销 。 其涉猎的虚拟商品分布于文娱、游戏、通讯、生活服务四个领域 。
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【「野马财经」朋友，充会员吗？能赴港上市那种】
来源：网络
据招股说明书显示 ， 2017年、2018年以及2019年前9个月 ， 福禄网络分别实现营收2.44亿元、2.09亿元和1.69亿元 ， 利润分别约为7800万元、6270万元和6667万元 。 其中 ， 文娱和游戏版块合计贡献了超九成的营收 。
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来源：招股书
2019年前9个月 ， 成交总额占比仅为9.3%的文娱版块 ， 为福禄网络贡献了一大半的营收 。 成交总额排名第二占比仅为33.4%的娱乐板块 ， 贡献了约四成营收 。 另一方面 ， 成交总额占比最高（超五成）的通讯板块 ， 却只贡献了5.9%的营收 。
总成交额和营收贡献的不对称 ， 主要是由福禄网络赖以生存的佣金盈利模式所导致的 。
招股说明书显示 ， 虚拟商品提供商根据销量、市价及促销的虚拟商品种类向福禄网络支付佣金 。
报告期内 ， 文娱公司的平均佣金水平最高 ， 为总成交额的25.8%-10.1%；游戏板块则为1.0%-2.2% ， 有缓慢的上升趋势；而通讯板块佣金低于0.5% ， 生活服务公司低于1% 。
2018年 ， 按收入计 ， 福禄网络为中国文娱以及游戏行业最大第三方虚拟商品及服务提供商 。
首席科创官注意到 ， 福禄网络虚拟产品业务 ， 存在较明显的大客户依赖 。
2017年至2019年前9个月 ， 公司前五大客户收入占比由40.5%升至63.6% ， 最大客户占比也由24.8%升至30.4% 。 2019年前九个月 ， 福禄网络的文娱业务营收8800.6万元 ， 其中约5148.3万元来自一个客户 。
对此 ， 福禄网络在风险提示中亦强调 ， 依赖数量有限的客户赚取大部分收入 ， 流失任何客户均会对其收入及现金流产生重大不利影响 。
流量变现 ， 毛利率近80%
得益于互联网生活的日益发达 ， 福禄网络的客户群体和适用场景不断增加 。
截至2019年9月30日止的12个月中 ， 福禄网络共为600多家虚拟商品提供商及逾1000个消费场景促成交易 ， 总成交额为133亿元 。
其中消费场景包括电商平台、线上支付平台、银行、酒店及出行服务平台等 。 具体来看 ， 福禄网络的工作是根据消费者偏好 ， 在不同平台嵌入链接窗口 ， 有针对性地向用户推荐虚拟商品 ， 包括视频、音频、付费知识、会员、代金券、点卡等 ， 并在双十一等促销节日、通过大转盘抽奖游戏等 ， 开拓新用户 。
例如 ， 你在喜马拉雅听书时跳出的“领券享5折”窗口 ， 在外卖网站点奶茶时“八折优惠券”以及正下方的健身会员月卡“30天折扣”的推送 ， 可能就来自福禄网络 。
此外 ， 2019年 ， 小米APP上线的用于销售文娱、游戏及生活服务虚拟商品的平台 ， 便是由福禄网络设计并提供技术支持 。
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