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『流动性』这两周美联储究竟撒了多少钱？

北京联盟_原题是：这两周美联储究竟撒了多少钱？
从3月3日盘中突发降息50个基点以来 ， 这半个月里美联储每天只做一件事 ， 撒钱、大量撒钱 ， 美联储到底向市场注入了多少流动性？未来有没有底线？
『流动性』这两周美联储究竟撒了多少钱？
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3月3日 ， 美联储盘中宣布降息50bp ， 这是自2008年以来首次非常规降息 ， 具体可以释放多少流动性没法量化 ， 但是向市场传递一个消息：闸门打开了！
突然又发生国际油价崩盘 ， 让全球经济前景更加破朔迷离 。 紧接着3月12号美联储公布将展开逆回购操作 ， 补充短期流动性 。 本期操作时间从当天开始到4月13日截止 ， 下一期购买计划将在4月13日公布 。
【『流动性』这两周美联储究竟撒了多少钱？】根据纽约联储网站发布的回购时间表 ， 未来一个月几乎每天都会向市场注入流动性 ， 简单粗暴把这些资金相加 ， 总规模5.5万亿美元 ， 但是需要注意的是 ， 这些资金全是短期资金 ， 周期从2周到3个月不等 ， 至少短期市场流动性无虞 ， 长期还要看下个月回购操作计划 。
『流动性』这两周美联储究竟撒了多少钱？
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本轮逆回购操作启动是在2019年9月17日 ， 当日晚间纽约联储动用逆回购操作 ， 向美国短期融资市场注入总额不超过750亿美元流动性 ， 这也是过去10多年纽约联储首次采取公开市场操作向金融市场注入资金流动性 。
3月16日 ， 再次突发降息100bp ， 至此联邦基准利率降至0%~0.25%区间 ， 未来基本降无可降 。 同时宣布7000亿美元QE ， 新一轮措施包括买入5000亿美元国库券以及2000亿美元按揭证券 ， 首批购入额为400亿美元 。
QE和逆回购都是美联储进场买买买 ， 区别在于逆回购是短期 ， 而QE购买的资产是长期的 ， 长期资金入场更能稳定信心 。
这么短时间内放出这么多流动性 ， 市场却如陷入泥潭的汽车 ， 再怎么加油只能原地打转 ， 甚至越陷越深 。 因为美联储放出的钱全部流向银行 ， 但是现在实体经济受负面影响太大 ， 银行害怕违约风险 ， 只能惜贷 ， 所以巨大的流动性并没有达到最需要的实体经济 。
『流动性』这两周美联储究竟撒了多少钱？
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所以3月17日 ， 美联储再次开启商业票据融资机制（CPFF） ， 绕过银行直接向企业放贷 ， 财政部外汇稳定基金将为该机制提供100亿美元的信用保护 ， 上一次使用该工具是2008年 。
另外为了抢救抽风的金融市场 ， 美联储决定自3月20日开始启动一级交易商信贷便利机制（PDCF） ， 到期时间最长90天 ， 至少持续6个月 。
目前 ， 纽约联储公开市场操作一级交易商共23家 ， 包括11家证券公司、11家投资银行和1家商业银行 。 从机构性质来看 ， 多数为证券公司、投资银行等经纪交易商 ， 只有1家为商业银行 。 根据这个工具 ， 一级交易商可以像商业银行一样向美联储借款 ， 担保品包括商业票据、施政债券、投资级担保债券等 ， 不包括ETF和共同基金在内的股票抵押品 。
3月18日 ， 货币工具再加码 ， 美联储宣布推出货币市场共同基金流动性工具（MMLF） ， 一直持续到今年9月 。 与CPFF和PDCF相同 ， 此次MMLF也是美联储自2008年金融危机以来首次动用 。
风险资产下跌已经影响到货币基金市场 ， 截至3月12日当周 ， 散户已经从货币市场基金赎回19亿美元 。 MMLF将增强货币市场的流动性和平稳运作 ， 帮助稳定更广泛的金融体系 。 MMLF涵盖了8000亿美元优质货币市场基金 。
所以在短短半个月时间里 ， 美联储降息150bp ， 理论上计划注入6.2万亿（5.5+0.7）流动性 ， 拿出08年金融危机时非常规货币工具中的三个 ， 市场表现却是一言难尽 。


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