「趣味社会学」如何控制“风险收益比”？，高波动环境下
来源：养基司令
北京联盟_本文原题：高波动环境下 ， 如何控制“风险收益比”？
多数小伙伴确实也意识到基金产品或组合的“收益风险比” ， 但是认知却比较模糊 ， 比如知道股票型基金收益风险比会较高 ， 混合型基金收益风险比略低些 ， 而债券型基金收益风险比则较低 。 司令昨晚正好看到一份中信证券的研究报告 ， 把2017-2019三年期间各种类型基金【年化收益率-年化波动率】做了一张散点分布图 ， 感觉对于大家理解不同基金类型的收益风险比会有所帮助 。 另外司令借着这张图又整理了2017-2019最近三年期间 ， 获得过银河证券基金近三年业绩五星评级 ， 且同类收益排前十的三类基金（偏股混合型、普通债券型、长期纯债型） ， 供大家在做不同风险收益比的资产搭配时参考 。
先来看看散点图 ， 三种不同类型基金的“风险偏好比”一目了然 。 从下图能够清楚看到2017-2019三年期间：偏股混合基金年化收益率集中在5%-15%区间 ， 年化波动率集中在15%-20%区间；普通可转债年化收益率集中在0%-5%区间 ， 年化波动率集中在10%-12%区间；二级混合债基年化收益率集中在3%-8%区间 ， 年化波动率集中在2%-5%区间 。 
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之前司令也谈到过 ， 基于目前的高波动环境 ， 基金资产配置建议更加多元化 。 偏股混合、普通二级债基、长期纯债基金的不同比例搭配 ， 可以有效降低组合的波动风险 ， 那么三类产品应该如何选择呢？下面是司令整理的获得过银河证券2017-2019三年期五星评级且业绩收益排名同类前10的基金 ， 并且指出哪些基金目前仍是“原班人马”在管理 ， 供大家参考 。
1、偏股型混合基金
根据过去三年的A类份额收益排序 ， 依次是景顺长城新兴成长混合、海富通内需热点混合、景顺长城鼎益混合LOF、易方达中小盘混合、银河创新成长混合、中欧明睿新常态混合、银华富裕主题混合、华安生态优先混合、广发小盘成长混合LOF、鹏华消费优选混合 。 值得注意的是 ， 管理银河创新成长和华安生态优先的已不是三年前的基金经理 。 
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2、普通二级债券基金
根据过去三年A类份额收益排序 ， 依次是诺安双利债券发起式、易方达裕祥回报债券、易方达裕丰回报债券、易方达安心回报债券、博时天颐债券、广发聚鑫债券、博时宏观回报债券、新华丰盈回报债券、博时信用债券、易方达裕鑫债券 。 值得注意的是 ， 同类排名第2-4名的三只易方达债券基金均为同样的基金经理 ， 另外管理博时天颐和易方达裕鑫的基金经理已经不是“原班人马” 。 
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3、长期纯债基金
【「趣味社会学」如何控制“风险收益比”？，高波动环境下】根据过去三年A类份额收益排序 ， 依次是华泰柏瑞季季红债券、万家鑫璟纯债债券、招商招瑞纯债债券、华泰柏瑞丰盛纯债债券、中欧兴利债券、嘉实稳祥纯债债券、招商招悦纯债债券、上银慧添利债券、博时裕瑞纯债债券、易方达高等级信用债债券 。 其中招商招瑞A类份额规模为0 ， 可以考虑C类份额 。 另外管理万家鑫璟、中欧兴利、招商招悦、上银慧添利的基金经理也已不是“原班人马” 。 
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好了 ， 以上三种类型的绩优基金供大家根据自身的“风险收益比”搭配时参考 ， 如果对哪只或哪几只感兴趣想深入了解的 ， 可以留言 。
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责任编辑：常福强
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