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「国际金融报」碧桂园服务寻收并购机会，携70亿现金

北京联盟_本文原题：携70亿现金 ， 碧桂园服务寻收并购机会来源：国际金融报
3月18日晚间 ， 碧桂园服务执行董事兼总裁李长江更新了他的微信朋友圈 ， 他在业绩会合影照上配文“这个发布会很特别” 。
两个小时前 ， 他刚刚带领管理团队向市场交出2019年全年答卷 。
增值服务是主战场
这场在线召开的业绩发布会上 ， 拆下口罩的李长江脱口的第一句话便是“各位媒体朋友 ， 我们又见面了” ， 一如既往的热情洋溢 。
对于过去一年的业绩 ， 李长江显得颇为满意 ， 开篇便称 ， “2019年无论是收入、利润、增值服务还是市场扩张 ， 结果都比较好 。 ”他自信道：“今天的答卷能令我们的投资者、股东和各位媒体朋友满意 。 ”
从财务数据看 ， 这家目前市值最高的物业服务公司 ， 依然稳居行业领先位置 。 报告期内 ， 碧桂园服务收入约96.45亿元 ， 同比增长106.3%；年内净利润约17.18亿元 ， 同比增长83.9%；股东应占溢利16.71亿元 ， 同比上升80.97%；毛利30.52亿元 ， 同比上涨73.26% 。
【「国际金融报」碧桂园服务寻收并购机会，携70亿现金】但毛利率及净利率均出现小幅下跌 ， 毛利率同比下降6.1个百分点至约31.6% ， 净利润率则同比下降2.2个百分点至约17.8% ， 首席财务管兼联席公司秘书黄鹏解释称 ， 这一变化是由于去年外拓一些新的并表业务所致 ， 主营业务的利润率较为稳定 。 与此同时 ， 物管费收缴率虽然较2018年降低0.2% ， 但依然维持在95.2%的行业较高水平 。
凭借着母公司碧桂园带来的内生式增值以及过去一年中的7笔收并购 ， 碧桂园服务的合同管理面积用黄鹏的话来说“远超年初给市场提供的预期目标” 。 截至2019年12月31日 ， 除“三供一业”业务外 ， 碧桂园服务物业收费管理面积约2.76亿平方米 ， 同比增加约9460万平方米；物业服务合同管理面积6.85亿平方米 ， 同比增加约1.8亿平方米 ， 这一数字的背后是1450个项目 ， 对应的版图覆盖了全国31个省市自治区超过350个城市及海外地区 。
李长江一直认为物业费有天花板 ， 真正产生收益的是增值服务 ， 他坚信增值服务才是决战的主战场 。 碧桂园服务社区增值业务在2019年的收入8.65亿元 ， 占比总收入的9% ， 相较去年微增0.1% 。
疫情下的物业机会
疫情之下 ， 作为社会的细胞和单元 ， 千千万万的社区被推到阻击疫情的“第一道防线” 。 作为一家大型物业公司的统管者 ， 李长江对于这场疫情感触颇深 ， 他形容这是一场“防不胜防的疫情” ， 坦言“疫情期间 ， 碧桂园服务平均每一天投入使用的口罩量在10万-12万个之间 ， 防护服超过1万件 ， 园区消毒水超过50吨 。 如果计算金额的话 ， 每一天防疫开支在50万元以上” 。 支出大增的同时 ， 由于业主的入户增值服务是接触式的 ， 碧桂园服务旗下部分增值业务的开展也受到影响 。
“我们既要去解决危机 ， 也要去发现机会 。 ”李长江不忘向市场传递积极信号 ， “如果说2014年是市场发现了物业行业的市场价值 ， 那么今年的疫情则让业主、社会发现了物业的价值和重要性 。 ”
他延伸阐释了这些机会 ， 一是家庭消杀服务将成为业主们的刚需 ， 这是一个以亿元为单位的市场；二是政府将更加重视社区物业管理的重要性 ， 对一些老旧小区、公建物业等提供此类服务；三是疫情期间为业主提供的线上服务 ， 在疫情后有可能转化成团购服务 。
此外 ， 报告期内 ， 碧桂园服务的账面现金为69.29亿元 ， 同比增长78.8% ， 这一充裕的现金表现也让市场对于接下来碧桂园服务在规模扩张战中的表现充满期待 。 超69亿元的账面现金让李长江自信道：“在没有遇到超级标的的时候 ， 是可以达到收购目标的 ， 除非有超大型标的出现 。 ”黄鹏直言：“当下的这个阶段是物业一个相对大的时代 ， 有很多机遇 ， 特别是目前又出现了疫情之后行业整合的机会 ， 所以说这部分的资金恰恰是我们未来发展的一大保障 。 ”
疫情期间的市场反应让李长江感到收并购的机会似乎比往年来的更早一些 ， 他却始终审慎 ， 重申“收并购方面我们的信息量很多 ， 但选择依然慎重” ， 主营业务、增值服务甚至公司的口碑都在他的评估范围内 ， 正如他此前颇为形象的形容“追求门当户对 ， 不会见人就爱” 。
对于今年的规划 ， 黄鹏给出了具体数据：2020年 ， 碧桂园服务预计可以增加不低于9000万平方米的收费面积 。


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