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【基建】A股三大股指低位震荡 医药行业表现活跃

更新于10:40今日三大指数集体下跌 ， 盘中创业板指一度跌逾4% 。 截至发稿 ， 沪指跌2.47% ， 深成指跌3.48% ， 创业板指下跌3.46% 。
【基建】A股三大股指低位震荡 医药行业表现活跃
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从盘面上看 ， 医疗、电信运营板块涨幅居前；光刻胶、MLCC板块跌幅居前 。
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盘面直播
09:50 5G板块异动 ， 宜通世纪拉升封板 ， 广哈通信、国脉科技、武汉凡谷等大幅跟涨 。
09:36 医药股开盘走强 ， 东北制药、精华制药、福安药业涨停 ， 未名药业、众生药业、尔康制药等跟涨 。
09:33 光刻胶概念股开盘走弱 ， 容大感光、上海新阳跌逾9% ， 芯源微、南大光电、飞凯材料等跌逾6% 。
消息面
1、证监会副主席李超：春节后A股市场展现出比较强的韧性和抗风险能力 ， 与国际市场比 ， 波动幅度相对较小 ， 投资者的行为更加理性 。 目前金融市场流动性合理充裕 ， 上市公司复工率已超过98% ， 股市的估值水平处于历史低位 。 外部环境的影响不会改变中国资本市场平稳向好的趋势 。
2、银保监会副主席周亮：适当放宽保险公司权益类投资比重30%限制 。
3、外汇局副局长宣昌能：今年以来 ， 人民币汇率总体保持稳定 ， 从中长期看 ， 人民币也不存在大幅贬值的基础 。
4、发改委：除湖北外 ， 截至3月20日重点项目复工率为89.1% 。 重大铁路项目已基本复工 ， 京沈高铁等一批重大铁路项目正在抓紧施工建设 。
5、科技部印发通知 ， 明确启动实施"科技助力经济2020"重点专项 。
周末券商观点
1、中信证券秦培景认为 ， 预计海外疫情、全球流动性、美股波动、国内政策这四大市场见底信号在未来几周会逐渐明确 ， A股正处于全年最佳的配置窗口 。 欧美新增确诊料将在四月中旬左右见顶 。 中信证券预计A股新一轮资金入场轮动也会在二季度开启 。 配置的主线依然是基建和科技 。
2、 广发策略戴康认为 ， 如果金融市场解杠杆的对比有一定参照性 ， 那么美股可能处于第一波下跌尾声 ， A股不卑不亢 。 当前配置：（1）产业逻辑&新基建科技成长（IDC/医疗信息化）；（2）一季报明朗的相对优势（游戏/医药）；（3）内需内供下促基建链扩张（建材/电气设备） 。
3、广发宏观郭磊认为 ， 未来两周是重要观察期 ， 如果海外疫情初步证明可控性；则疫情拐点、全球基于经济压力进一步刺激等均会是定价上的重要边际力量 。
4、国泰君安策略团队李少君认为 ， 疫情悬而未决 ， 压力测试显示 ， A股估值总体合理 ， 极端下修空间为15%左右；盈利预警是逐渐升温的话题 ， 历史与现实的证据显示盈利风险已经基本定价 。
5、安信证券陈果认为 ， 我们倾向于认为全球金融市场最恐慌阶段已经过去 ， A股近期估值吸引力已经接近2019年初市场底部水平 。 投资者可以重点把握二季度景气恢复或者上行确定性较高的方向：包括新基建、强内需消费（医药、食品饮料、社会服务等）、和有效投资的传统类基建（核心都市圈基建投资等） 。
6、 海通策略荀玉根认为 ， A股估值已经具备中长期吸引力 ， 蓄势待变 ， 等海外新增确诊高峰和国内基本面数据好转 。 全年坚定信心 ， 短期保持耐心 ， 着眼全年 ， 符合转型方向的科技+券商仍是主线 ， 白马股配置吸引力上升 。
7、 招商策略张夏团队表示 ， A股在未来一段时间内将会逐渐消化利空 ， 反映改善 ， 逐渐筑底 。 "纯内需"是下一阶段布局的主要方向 ， 建议关注"新基建"相关领域 ， 建筑建材、白酒、军工、环保 。 预计2020至2025年对于工业互联网领域的新增投资规模合计在6000亿-7000亿之间 。 建议投资者积极关注工业互联网领域的投资机会 。
8、中信建投认为 ， 主板当前最大不确定性来自央行过于审慎的货币政策 ， 且海外美股调整趋势依旧较强的连带影响 ， 市场底部仍将被非理性空头阶段压制 ， 下周初仍将惯性下探 ， 但建议逆势加仓至高仓位不变 ， 3个月的持有收益已具备较高吸引力 。
9、国盛证券认为 ， 中长期配置A股、做多中国的黄金时段已经出现 。 板块上 ， 科技成长仍是主线 。 首先 ， 经历本轮调整 ， 科技成长此前的超涨已消化的较为充分 ， 无论仓位结构或相对估值均显著优化 。 其次 ， 科技板块外资持仓整体较低 ， 受外资流出影响较小 。 最后从微观结构看 ， "新基建"、半导体大基金二期等也给5G、半导体等人气板块提供新的催化 。 周期核心资产：逆周期力度持续加码 ， 重点关注地产、基建龙头 。 中长期周期核心资产重估继续 。
10、光大证券认为 ， 在恐慌进入下半场后 ， 长线资金现在可逐步进场 ， 价值投资时机已到 ， 短线资金仍应等待右侧信号 。 配置上 ， 周期中关注建材、建筑等基建产业链行业；TMT回调后可受益无接触经济的游戏和云计算 ， 以及肩负新基建重任的5G；消费可关注汽车等逆周期调节抓手 ， 以及价值股的中长期机会；市场波动较大可关注高股息板块 。


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