「港股挖掘机」予“增持”评级，大摩：升康希诺生物(06185)目标至102港元
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智通财经APP获悉 ， 大摩发布报告称 ， 将康希诺生物(06185)目标价由68港元大幅提升至102港元 ， 予“增持”评级 ， 以反映疫苗销售提升的影响 ， 并密切关注Ad5-nCoV的开发进程 ， 但现阶段认为成功率仅为20%左右 。
该行将公司2020-2022年销售预测分别升18%、29%及30% ， 以反映公司市场份额提升 ， 而受惠健康意识提升 ， 旗下疫苗组合的注射情况也有提升 ， 中、长期疫苗产品的贡献也有增加 。 该行估计Ad5-nCoV疫苗研发的成功率有20% ， 但即使成功研发 ， 2020年其销售贡献也将少于5% 。 在最乐观的情景下 ， 该行估计Ad5-nCoV有50%的研发成功率 ， 如成功研发将提升公司产品线的价值及市场气氛 。
该行表示 ， 现时武汉正在就疫苗进行第一阶段测试 ， 向36名介于18-60岁的健康志愿者注射三剂疫苗 ， 并看7日后有无负面反应 ， 预计将于2020年末完成相关工作 ， 但该行估计初步数据有望在数月内公布 ， 假如第一阶段结果安全并有效 ， 或将进入更大的第二及第三阶段测试 。 该行估计到2020年中将可获批 ， 接下来会密切关注其临床进展 ， 但值得留意的是 ， 临床结果、时间及财务层面上仍存在风险 。
【「港股挖掘机」予“增持”评级，大摩：升康希诺生物(06185)目标至102港元】该行还指出疫苗的私人市场仍然是公司主要的增长引擎 ， 认为这方面较少受宏观环境影响 ， 而MCV2及MCV4估计将于今年上半年之前获批 ， 相信将有助提升市场份额 。
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