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『绿城』绿城中国2019年营收增速几近停滞 净利率不及行业平均水平( 二 )


同样依据克而瑞研究中心的前述数据 ， 2019年上半年 ， 172家上市房企的加权平均净利率和净利率中位数分别为14.0%、12.2% 。 也就是说 ， 年度销售额居于中国房企前20强的绿城中国 ， 其净利率不及行业平均水平 。
广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉对中新经纬客户端表示 ， 绿城中国的产品偏向中高端 ， 在拿地成本较高、销售价格被限制的情况下 ， 这些产品在近几年并不占优势 ， 利润率很难上去 。 同时 ， 绿城之前不太强调周转效率 ， 也会拉长项目销售的时间 ， 进而增加成本 。
销售排名回升 5000亿目标下负债增加
2016年 ， 绿城中国的年度销售额排到了中国房企第9位 ， 但之后增速放缓 ， 加上一批地产行业“黑马”抓住市场热销时机 ， 规模迅速做大 ， 绿城中国开始掉队 。 2017年、2018年 ， 绿城中国的销售额分别排在房企第11位、第17位 。
在宋卫平等“老绿城人”逐渐退出、中交系执掌公司权杖后 ， 绿城中国启动项目跟投机制 ， 并进一步加快周转速度 。 绿城要求 ， 新获取项目拿地至开工4个月 ， 拿地至开盘9个月 ， 拿地至回正14个月 ， 加快周转效率 。
2019年 ， 绿城中国总合同销售额达2018亿元 ， 增长29% ， 完成了年初制定的2000亿元的“争取版目标” 。 据中指院和克而瑞的数据 ， 绿城中国2019年的销售额排在中国房企的第15位、第11位 。
2019年初 ， 绿城中国提出 ， 要在2020年达到2500亿元的销售目标 ， 2021年达到3000亿元 。 而在今天(3月23日)下午举行的2019年度线上业绩发布会上 ， 绿城中国董事会主席、行政总裁张亚东提出了更高的目标 ， 到2025年实现销售规模5000亿元 ， 即传统的房地产开发重资产部分实现3500亿 ， 轻资产代建业务部分实现1500亿 。
『绿城』绿城中国2019年营收增速几近停滞 净利率不及行业平均水平
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绿城中国土储数据 。 来源：绿城中国2019年年报
为冲击规模 ， 绿城中国不断扩充土储 。 年报显示 ， 2019年公司获取收并购项目17个 ， 收购项目货值同比增长332%；新增项目54个 ， 总建筑面积1236万平方米 ， 预计新增可售金额2057亿元 ， 创公司新增投资货值历史新高 。
2020年 ， 绿城预计整体可售货源约1696万平方米 ， 整体可售金额约3583亿元 。 若参照2019年绿城中国投资项目整体去化率68% ， 在市场环境整体保持不变的情况下 ， 其2020年的销售额或为2436亿元 ， 接近2500亿元的销售目标 。
中国城市房地产研究院院长谢逸枫对中新经纬客户端分析 ， 提出较高的目标是一件好事 ， 但当前的市场环境并不乐观 ， 未来的房地产开发也有触顶的趋势 ， 绿城中国要实现5000亿元的销售目标存在很多困难 。
『绿城』绿城中国2019年营收增速几近停滞 净利率不及行业平均水平
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绿城中国负债等数据 。 来源：绿城中国2019年年报
另一方面 ， 规模扩张的同时 ， 绿城中国的负债也在增加 。 年报显示 ， 2019年绿城中国总借贷达955.77亿元 ， 2018年为814.58亿元；净负债436.83亿元 ， 2018年为332.39亿元；净资产负债率63.2% ， 高于2017年的46.4%、2018年的55.3% ， 连续3年上升 。
就在发布年报的当日 ， 受外围市场的影响 ， 恒生指数低开5.02% ， 绿城中国领跌港股内房股 。 绿城中国股价一度下跌17.85% ， 最终收跌14.60% ， 收至7.08港元/股 ， 市值154亿港元 。 (中新经纬APP)

（责任编辑：李显杰 ）


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