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「莱德」绝处也能逢生！贝莱德在短期动荡中仍坚持投资美股

财联社（上海 ， 编辑 黄君芝）讯 ， 世界最大资产管理公司贝莱德的董事总经理Tony DeSpirito发表最新报告表示 ， 新冠疫情的冲击只是暂时的 ， 投资者现在要做的就是坚持 ， 并为复苏时可能出现的机遇做好准备 。 此外 ， 报告中还列明了他认为将在复苏中觉醒的股票 。
新冠病毒在全球范围内的传播 ， 使2020年初推动股市上涨的积极势头迅速逆转 。 随着投资者权衡新冠疫情对企业盈利和全球供应链的影响 ， 这种波动可能会持续下去 。 贝莱德预计今年的公司业绩将受到沉重打击 ， 但认为新冠病毒只是一个暂时性的事件（可能持续三到六个月） ， 不会永久性地损害世界经济和公司的盈利能力 。 美国股市最近的下跌尤其明显 ， 但历史表明 ， 随着市场恢复稳定 ， 投资者的耐心也会得到回报 。
「莱德」绝处也能逢生！贝莱德在短期动荡中仍坚持投资美股
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现在不是2008年！
波动性向来令人感到不安 ， 但它背后的原因很重要 。 尽管现在由"新冠病毒"推动的市场波动与全球金融危机期间相当 ， 但现在不是2008年 。 新冠病毒冲击并不是由金融体系核心的危机造成 ， 再蔓延到经济其他领域的 。 而且如今 ， 经济基础更加坚实 ， 金融体系更加稳健 。 事实上 ， 自2008年以来实施的政策措施和保障措施都在不断加强金融体系 。
那么 ， 现在要做什么吗？事实上 ， 很少有投资者擅长在市场剧烈波动时进行交易 。 股市几十年的历史告诉我们:"这一切都会过去的 。 "以史为鉴 ， 对长线投资者而言 ， 最谨慎的做法就是坚持下去 ， 并为市场从动荡中复苏时可能出现的机遇做好准备 。
未来有哪些机会？
贝莱德认为 ， 最值得关注的是哪些经历过巨大震荡的板块 ， 以及那些可以适应任何环境的板块 。 它们包括：
1.优质周期性股票 。 拥有大量市场风险敞口（或"高贝塔系数"）的股票表现低于我们的预期 。 贝莱德认为 ， 这些高贝塔系数的周期股有可能引领股市回升 。 投资者应专注于那些拥有高质量资产负债表和自由现金流的公司 ， 以便在市场低迷时期保持运营灵活性 。
2.价值股 。 诚然 ， 各类股票都下跌了 ， 但价值股受到的打击尤为严重 。 它是今年迄今为止表现最差的风格因子 ， 在年初的上涨和随后的抛售中 ， 其表现都落后于动量、最小波动率和质量因子 。 贝莱德认为 ， 在经历了特别剧烈的下跌后 ， 短期业绩差距将得到弥补 。 历史告诉我们 ， 价值股最昌盛的时期通常是从衰退中复苏的时候 。
3.医疗保健 。 自2月19日经济开始下滑以来 ， 该板块的表现一直优于大盘 。 截至3月16日 ， 摩根士丹利资本国际（MSCI）医疗保健指数仅下跌了22% ， 而标准普尔500指数下跌了约29% 。 考虑到该板块的防御性和对经济周期的有限依赖 ， 这是能够预料到的 。 贝莱德仍然喜欢医疗保健板块的弹性历史 ， 并看到随着民主党提名接近尾声 ， 与选举相关的担忧正在消退 。
4.美国股市 。 在最近的暴跌中 ， 没有一个地区能够幸免 。 不过 ， 与其他发达市场相比 ， 有几个理由坚持投资美国股市：美国经济的多元化 ， 以及部署进一步货币和财政刺激措施的灵活性和大量可用工具 。 此外 ， 美国公司的估值和质量特别好 。
【「莱德」绝处也能逢生！贝莱德在短期动荡中仍坚持投资美股】最后需要强调的是 ， 股市中的"杠杆"仍需避免 。 在经济低迷时期 ， 负债率高的股票表现欠佳 。 虽然预计杠杆化股票将引领经济复苏 ， 但贝莱德将会避重就轻 。 因为如果经济衰退比预期的更严重、更持久 ， 像这样的公司可能会破产 ， 从而对投资者资本造成重大损害 。


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