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『雷达财经』“SaaS+精准营销”双轮驱动 大客市场打开发展空间，解码微盟模式


『雷达财经』“SaaS+精准营销”双轮驱动 大客市场打开发展空间，解码微盟模式
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雷达财经文|长帆编|深海
近日 ， 微盟集团（2013.HK）发布2019年财报 ， 全年营收达14.37亿元人民币 ， 同比大增66.1% ， 经调整EBITDA（息税折旧及摊销前盈利）为1.68亿元人民币 ， 同比增长131.1% 。 这意味着 ， 微盟成为国内众多SaaS厂商中少数已实现盈利的企业之一 。
微盟2019年整体业绩大涨 ， 受益于SaaS产品和精准营销两大核心业务迅猛增长 。 报告期内 ， 微盟集团SaaS产品收入由2018年的人民币3.47亿元提高到5.07亿元人民币 ， 增速为46.1%；精准营销业务毛收入由24.9亿元人民币增长至52.8亿元人民币 ， 同比激增111.9% ， 精准营销收入达9.3亿元人民币 ， 同比增长79.5% 。
雷达财经梳理发现 ， 微盟SaaS业务高增长的背后 ， 源于公司成功切入大客市场 ， ARPU（每用户平均收入）快速提升至6373元 ， 增幅达18.8% ， 品牌智慧零售商户达到217家 ， ARPU为12.5万元 。 据此计算 ， 一家智慧零售品牌商户的ARPU是平均ARPU的19.61倍 。
业内人士解读 ， ARPU越高 ， 可以获得的利润越高 ， 发展空间越大 。
“SaaS+精准营销”推动业绩高增长
微盟起家业务为SaaS ， 在2016年切入精准营销业务 。
得益于大量客户基础及腾讯的支持 ， 微盟精准营销业务在2017年营收已达2.7亿元 ， 占比超过SaaS业务 ， 占公司总收入的50% 。
在SaaS和精准营销两大核心业务的推动下 ， 微盟发展迅猛 。
今年3月17日 ， 微盟公布2019年财报显示 ， 2019年公司营收和净利双双取得大幅增长 ， 实现上市后全面盈利 ， 业绩增长超出市场预期 。
具体财务数据显示：微盟全年营收达14.37亿元人民币 ， 同比大增66.1%；净利润达3.11亿元人民币 ， 实现全面盈利；经调整EBITDA（息税折旧及摊销前盈利）为1.68亿元人民币 ， 同比增长131.1%；经调整净利润为0.77亿元人民币 ， 同比增长52.1% 。
微盟2019年整体业绩大幅增长源自SaaS产品和精准营销两大核心业务收入创业绩新高 。 报告期内 ， 微盟集团SaaS产品收入由2018年的人民币3.47亿元提高到5.07亿元人民币 ， 增速为46.1%；精准营销业务毛收入由24.9亿元人民币增长至52.8亿元人民币 ， 同比激增111.9% ， 精准营销收入达9.3亿元人民币 ， 同比增长79.5% 。
中信建设证券研究认为 ， 微盟是腾讯广告区域及行业渠道领先的服务商 ， 获得腾讯广告多个重点区域牌照和KA全国牌照 ， 同时加强与今日头条、抖音等媒体流量的合作 。 精准营销可帮助企业通过广告方式增强小程序推广和吸引客户流量 ， 与SaaS产品形成“广告+小程序”一体化解决方案 ， 打造营销闭环精准营销业务“SaaS产品+精准营销”两大业务协调统一和相互驱动 ， 以去中心化商业模式赋能传统企业 。
财报显示 ， 截止到2019年末 ， 精准营销广告主数量达到3.41万家 ， 同比增长19.42% ， 新增广告主2.9万家 ， 复投率68.3% ， 商户数增长由复投率的提升以及新增广告主数的增加驱动 ， 每广告主平均开支15.47万元/年 ， 同比增长77.4% 。
ARPU大涨意味着什么？
在经济并不算特别景气的2019年 ， 微盟SaaS产品和精准营销两大核心业务收入为何能创新高？
雷达财经梳理发现 ， 2019年 ， 微盟付费用户继续保持增长 ， 流失率则继续保持下滑 。
截止到2019年末 ， 微盟SaaS付费商户新增2.9万户 ， 数量达到7.95万户 ， 同比增长23.0% ， 商户流失率22.2% ， 相比2018年下降4.6% 。
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图注：2016-2019年SaaS付费商户流失率
值得一提的是 ， 微盟ARPU为6373元/年 ， 同比增长18.8% 。
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