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史诗级大杀器！美国2万亿美元刺激达成，期指暴涨4％！全球股市最猛狂飙8％，A股两天大涨120点！更有万亿级金主大消息来了( 五 )



疫情或仍然是最大基本面


可以说 ， 无论是美国市场还是全球股民 ， 似乎都在等待美国这份2万亿刺激计划的落地 ， 但美股市场是否真正能够借放水计划迎来平静 ， 告别过山车和暴跌模式么？

在不少市场人士看来 ， 美股市场的表现仍然取决于疫情控制的程度 。 在当前全球疫情尚未出现明显拐点之际 ， 纵使各国政府和央行出台各项刺激政策放宽流动性 ， 市场仍然具有较大不确定性 。

美国资产管理巨头古根海姆的首席投资官斯考特表示 ， 投资者不用屏住呼吸等待这份法案的通过 ， 因为即使这份法案在国会通过 ， 美国的经济和股市仍然需要数月的时间才能恢复平静 。

斯考特指出：“即便国会通过法案 ， 在未来6个月内股市仍将不堪一击 。 这意味着 ， 如果投资者认为国会很快将通过某种援助法案 ， 而进行‘逢低买入’ ， 这可能不是一种明智的投资策略 。 ”

在他看来 ， 目前市场尚未出现“投降式”的抛售 ， 投资者对于很多板块仍然抱有希望 ， 这一迹象可能表明 ， 在过去一个月内饱受重创的美股 ， 尚未度过最糟糕的时刻 。 美股当然会好转 ， 但是好转之前 ， 恐怕会经历更糟糕的阶段 。

橡树资本创始人霍华德·马克斯在最新备忘录指出 ， 市场中的乐观情绪仍未完全消除 ， 至今仍未投降 。 通常而言 ， 只有当乐观情绪销声匿迹时 ， 市场才会触底 。 不过马克斯也表示 ， 虽然没有办法断言市场即将触底 ， 但实现以折扣价格买入资产的种种条件确实正在成真 。

目前来看 ， 美国的疫情发展并不乐观 。 数据显示 ， 从3月17日的5000余例到目前的破5万 ， 美国病例在7天内增长了10倍 。 世卫组织发言人此前表示 ， 随着确诊病例的快速增加 ， 美国可能成为全球新冠肺炎疫情的“震中” 。

A股重启上行行情

市场恐慌走入尾声


近期受到外围市场拖累 ， A股市场经历了深度的调整 ， 直到本周才开始重新企稳 。 今日 ， 美国经济刺激法案落地 ， 也将成为一个关键时点 。

对于投资者而言 ， 最关心的问题就是：A股到达底部了么？此时是否可以准备弹药进场了？

星石投资发表最新观点指出 ， A股受到外围冲击也进行了部分调整 ， 并对短期经济下行做了充分定价 ， 但无论从基本面修复、政策空间还是杠杆率健康等方面来看 ， A股都具有相对优势；随着外部冲击的减弱 ， A股的恐慌或已提前释放完毕 ， 从昨日外资大举抄底、ETF抄底等举动可以看出市场情绪的明显变化 。

“从全球的视角来看 ， A股都是非常优质的资产 ， 随着海外流动性紧张的状况逐步缓解 ， 预计外资将会持续流入 。 ”

星石投资表示 ， 未来国内市场走势有望逐步回归基本面 。 投资机会来看 ， 由于外需短期的羸弱 ， 预计扩内需的政策将会进一步加码 ， 所以不仅兼具产业转型升级+新基建双重逆周期属性的科技成长股值得重点关注 ， 受益于内需修复、行业集中度持续提升的周期类别、消费类别成长股的景气度也有望提升 。

睿远基金董事长陈光明发表最新观点表示 ， 中国资产无论是A股还是港股 ， 在全球范围内比较来看相对优势明显 ， 性价比更好 。 在这个时点上 ， 股票和其他资产相比 ， 如房地产和债券 ， 具有较高的性价比 。 尽管外资今年以来从股市净流出约280亿 ， 但这主要是救急、风险偏好下降的过程 ， 长期还是外资进入的过程 。

“资金的流动是遵循比价效应的 。 海外市场的低利率环境 ， 机会成本很低 ， 甚至完全消失；连时间成本都等于零 ， 甚至负利率 ， 这也必然会导致投资回报率的下降 。 反观国内市场 ， 放在长期的角度看 ， 胜算是很大的 。 ”陈光明表示 。

编辑：舰长


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