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【Wind资讯】全球市场稳了，重磅！G20启动5万亿美元经济计划( 二 )


本轮G20峰会首脑会晤或许是全球财政货币协同扩张的一大推力 ， 而目前全球货币政策共同宽松也为我国货币政策提供了更舒适的空间 。
美股“现金流”哪家强？
新冠病毒对美国经济带来巨大冲击 ， 美联储官员预计美国经济在二季度将下降50% ， 失业率升至30% 。
而对企业来说 ， 疫情破坏了全球供应链 ， 并减少消费需求 ， 餐营业、旅游业等服务型行业受到重创 。
在这一背景下 ， 现金流成为投资者考察美股上市公司基本面情况的重要依据 。 因为在应对一季度结账时 ， 稳健的现金流水平能让企业平稳应对突如其来的财务压力 。 而从美股上市公司2019年财报来看 ， 科技企业 ， 尤其是硅谷科技巨头的应对短期危机的能力较强 ， 有望平稳渡过危机 。
具体来看 ， 截至2019年年底 ， 微软是全球现金最丰富的公司 ， 拥有近1340亿美元的现金和短期投资 。 排名第三的是谷歌母公司Alphabet ， 规模超过1210亿美元 ， 而苹果也超过1000亿美元 。 此外 ， 亚马逊拥有550亿美元 ， Facebook拥有540亿美元 。
排名前五的公司中有四家是科技巨头 ， 另一家是沃伦?巴菲特（WarrenBuffett）的多元控股公司伯克希尔?哈撒韦（BerkshireHathaway） ， 在美股上市企业中排名第二 。
EvercoreISI分析师阿米特?达里亚纳尼（AmitDaryanani）在周日的报告中表示 ， 现金丰富的科技股是“应对风暴的最佳人选” 。
以苹果公司为例 ， 该企业在2019年年末所持现金、证券和应收账款达到2470亿美元 ， 这意味着即使该公司停止销售一年产品 ， 资金也足够支持公司运营一年 。
而对投资者来说 ， 疫情改变了人们的心态 ， 企业资产负债表受到重视 。 研究公司INTLFCStone的全球经济学主管文森特?德卢德（VincentDeluard）说：“熊市将资产返还给了合法的所有者 。 ”他分析了数千家公司的现金储备 。 “对于所有扩大资产负债表的公司来说 ， 当下市场无疑是一种惩罚 。 ”
危机下 ， 哪些企业在“裸泳”？
另一方面 ， 也有美股上市企业面临债务困境 。
从负债权益比来看 ， 标普500成分股中通用电气及福特汽车在2019年年底的负债权益比超过5% 。
其中 ， 福特汽车在疫情冲击下财务状况也相应恶化：3月25日 ， 穆迪（Moody's）和标普全球（S＆PGlobal）取消了福特的投资级信用评级 ， 其360亿美元的债务转移到了垃圾债券市场 。
评级机构的报告称：“鉴于汽车行业对消费者需求和情绪的敏感性 ， 汽车行业一直是受到冲击影响最大的行业之一 。 ”
除了福特汽车以外 ， 该机构还将包括戴姆勒 ， 大众和雷诺在内的七家欧洲汽车制造商下调了评级 。
此外 ， 2020年已有多家备受瞩目的美股上市公司评级遭到下调：其中包括卡夫亨氏（KraftHeinz） ， 梅西百货（Macy's）和西方石油（OccidentalPetroleum） 。 其中 ， 梅西百货被标准普尔全球公司（S＆PGlobal）降级为垃圾级 ， 并称在消费者越来越喜欢在线购物的情况下 ， 该公司“竞争优势”已经下降 。
美国银行（BankofAmerica）的信贷策略师汉斯?米克尔森（HansMikkelsen）表示：“我们正处于衰退中 ， 您将看到从投资级到高收益的大量降级 。 ”
他预计将有2000亿美元的债券降级为垃圾债 。 但他同时指出 ， 不太会有太多像福特汽车那样规模的发行人被降级为高收益评级 。
【Wind资讯】全球市场稳了，重磅！G20启动5万亿美元经济计划
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而另一方面 ， 为了应对疫情冲击下的流动性紧缺问题 ， 上市企业除了选择削减成本以外 ， 还同时搁置了股票回购计划并停止派息 。
具体来看 ， 美国电话电报公司、英特尔公司和雪佛龙公司都搁置了股票回购计划 ， 而达美航空公司和福特汽车公司已停止派发股息 。


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