【格隆汇】印度“封国”全球药品紧张,我国原料药要暴走?
3月27日 ， A股市场原料药板块集体走强的表现引人注意：截止当天收盘 ， 富祥股份、司太立涨停 ， 博腾股份和新诺威涨超6% ， 金达威、同和药业涨逾4% ， 普洛药业、威尔药业等股小幅跟涨 。 
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（行情来源：同花顺）
【【格隆汇】印度“封国”全球药品紧张,我国原料药要暴走?】从消息面上来看 ， 此次原料药板块走强主要是受印度“封国”引发全球对药品市场担忧的影响 。
具体而言 ， 3月24日 ， 印度宣布为了防范新冠肺炎疫情 ， 开始在全国范围内实施封锁 ， 封锁期为21天 。 而当印度宣布“封国”之后 ， 全球药品行业就淡定不起来了——毕竟印度作为仿制药第一大国 ， 出口药品价值世界排名第十三 ， 出口量排名第三 ， 对世界药品供应举足轻重 。
而对于市场的担忧 ， 中国又体现出大国担当 。 在G20特别峰会中 ， 中国表示将加大力度向国际市场供应原料药、生活必需品、防疫物资等产品；以及继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策 ， 放宽市场准入 ， 持续优化营商环境 ， 积极扩大进口 ， 扩大对外投资 ， 为世界经济稳定做出贡献 。
受此消息刺激 ， 我国原料药板块显而易见得嗨起来了 。
暴走的原料药市场有多大？
据了解 ， 广义的原料药行业包括API和中间体 。
API是原料药英文名称 ， 指药物活性成分 ， 是构成药物药理作用的基础物质 ， 原料药无法直接被患者使用 ， 必须经过添加辅料等环节进一步加工制成制剂 ， 病人才能服用 。 而中间体是原料药工艺步骤中产生的、必须经过进一步分子变化或精制才能成为原料药的一种物料 。 
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（图片来源：平安证券）
根据所处产品周期不同 ， 原料药可分为大宗原料药、特色原料药和专利原料药 。
其中 ， 大宗原料药中主要是指专利过期时间较久、工艺路线稳定的品种 ， 如维生素、抗生素、激素和解热镇痛等；特色原料药主要是已过专利期的专科用药 ， 集中在慢病（三高）、抗肿瘤、精神神经、消化道用药等领域；专利原料药是产品还在专利期内或临床阶段的药物 ， 通常采用定制研发和生产的方式 ， 也可以称为CMO 。
需要指出的是 ， 就目前来看 ， 我国是可谓是名副其实的原料药生产大国 。 在全球医药产业链分工中 ， 中国的原料药（含CMO）是具备竞争优势的行业 ， 据医保商会统计 ， 2018年中国西药原料药（合成+发酵）出口量929.72吨 ， 出口总值300.48亿美元 ， 约占全球原料药市场的19% 。 
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（数据来源：东兴证券）
其中 ， 维生素、抗生素是大宗原料药中的主力品种 ， 占据绝对话语权 。 据相关数据显示 ， 目前中国是全球最大维生素出口国 ， 2019年我国维生素产量约34.9万吨 ， 同比增长4.4% ， 占全球产量的77.0% ， 其中出口28.6万吨 ， 占比70%以上 。 此外 ， 抗生素的出口比例也比较高 ， 2019年我国主要抗生素原料药品种出口量为12.80万吨 ， 同样增长3.91%；出口金额为54.35亿美元 ， 同比增长3.14%
再来看特色原料药市场 ， 代表品种有沙坦类、普利类、他汀类、精神神经类、肝素类造影剂类 。 其中 ， 沙坦类在老龄化和复方制剂带动下 ， 需求维持着快速增长 ， 2019年国内样本医院沙坦类制剂销售额为17.37亿元 。 
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（图片来源：平安证券）
而肝素类方面 ， 我国是名副其实的肝素大国 ， 据Frost&Sullivan数据 ， 2018年全球肝素原料药销售量24.1万亿单位 ， 但我国的肝素产量就已经把这一市场涵盖其中——2018年国内肝素原料药产量约25万亿单位 。
除此之外 ， 专利原料药上 ， 目前全球专利原料药保持着稳定的增长 ， 2018年全球处方药市场规模共8270亿元 ， 其中专利药占比约91%为7520亿元 ， 2019-2024年预计专利药CAGR为7.2% 。 不过 ， 国内真正从事专利原料药的企业较少 ， 但更高的利润率也吸引着部分企业向此方向转型 ， 未来发展空间极大 。
基于上述 ， 可以看出 ， 目前国内原料药的市场发展潜力还是十分明显的 ， 不仅在大宗原料药和特色原料药市场占据着绝对优势 ， 在专利原料药上发展空间也极大 。
全球疫情下 ， 原料药的市场更火热了
不得不说的是 ， 印度“封国”促使国内原料药板块集体上涨的效应 ， 其实在此前的3月3日就已经来过一波了 。
彼时 ， 印度有关部门表示 ， 正式开始限制26种API和与之相关的药物出口 ， 以优先满足国内需求为主 ， 包括13种原料药（扑热息痛、替硝唑、甲硝唑、奥硝唑、阿昔洛韦、VB1、VB6、VB12、黄体酮、氯霉素、红霉素盐、新霉素、克林霉素盐）及相应制剂 。 这些产品的合计销售额占印度所有药品出口的10% 。
作为世界上主要的API生产国之一 ， 印度此举加大了消炎抗感染类药物供给的缺口 ， 引发了全球对药品市场供给的担忧 。
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