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证券市场红周刊：工业互联网看点更足，唐史主任司马迁：疫情给5G加速发展留出窗口期

采访人员：何艳
最近科技股还在持续调整 ， 对于现在这个点位来说 ， 只要不是去买估值特别高的标的 ， 我觉得就没有必要太介意仓位 ， 对于一般的投资者而言 ， 这个时候我也不建议太低的仓位 。
我是一个标准的左侧投资者 ， 风险偏好也比较高 ， 基本上我的持仓都很重 。 由于年前对新冠肺炎的认识不足 ， 加上对持有的股票比较有信心 ， 所以我在仓位上没做太大的回避 。 不过 ， 我也没有因为持股过年而亏损 ， 真正出现利润回吐是从最近外围市场暴跌才开始的 。
证券市场红周刊：工业互联网看点更足，唐史主任司马迁：疫情给5G加速发展留出窗口期
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回看2018年至今的来时路 ， 我都是主配科技股 ， 涉及到5G和芯片两大块 。 2018年《红周刊》跟我做过两期访谈 ， 我判断2019年5G将要爆发 ， 主要看好PCB和天线 ， 不过当时天线还不明朗 ， 而PCB的确定性更高 。 2018年PCB整体是上涨的 ， 一直到2020年初 ， 春节过后 ， 科技股还在继续向上冲顶 ， 我的持仓净值在3月6日左右达到高点 ， 之后出现一些回撤 ， 将此前的利润回吐了20%左右 ， 不过也没有亏损 。
如果把春节过后的大跌看成第一轮大跌 ， 我身边的投资人基本上在这轮也都没有亏损 ， 主要是科技股走得很猛 ， 反而是第二轮美股崩盘时 ， 亏损的比较多 。 因为大家都赚到钱 ， 有点自信爆棚 ， 加上抗“疫”成功 ， 股市很强劲 ， 低估了外围市场的风险 。
但我对科技股的投资思路没有改变 ， 核心词汇都是5G和芯片 。 市场再往后走 ， 应该是后5G时代 。 现在很多人认为科技股不行了 ， 其实不是科技股不行 ， 是它确实涨多了 ， 涨多了下跌很正常 ， 而行业趋势依然是明朗的 。
比如5G ， 工信部在3月24日刚刚发文指导行业发展 ， 加上现在疫情正好获得战略窗口期 ， 贸易摩擦也暂告一段落 ， 美国甚至主动降关税等等 。 那么 ， 在这个战略窗口期我们做什么？做芯片肯定来不及 。 如果以11月美国大选为限 ， 现在还有7、8个月的时间 ， 这段时间内把5G铺出来应该是可行的 。 4G时代 ， 我们在互联网、电子商务等方面实现领先 ， 如果5G率先做出来一些产品 ， 将意味着跨越式发展 。 所以 ， 今年从上到下都在推5G 。
从工信部指导性纲领文件里可以看到有一个培育新型消费的模式 ， 主要的思路就是让用户使用流量 。 现在国家在拼命建基站 ， 从运营商的角度看 ， 如果流量卖不出去 ， 这就会导致上电就亏钱 ， 所以必须把流量卖出去 。 尽管现在很多人都没有5G手机 ， 但还是会被推荐更便宜的5G套餐 。 这也就意味着 ， 更便宜的5G流量套餐模式会引导消费者往5G手机上走 。
之前补贴的思路是补贴给大家去买5G手机 ， 这跟2008年补贴冰箱、洗衣机一样 。 但现在发现这个思路是错的 ， 应该补贴流量 ， 因为只要使用5G的流量比4G流量多 ， 那么自然而然置换手机需求就会提前 。 再往前一步 ， 假设大家都有了5G手机 ， 而且流量也便宜了 ， 接下来4K、8K、超高清、VR、AR等就会跟上来 ， 现在这条路我们已经走得非常清晰了 。 补贴流量的结果是运营商可以活下来 ， 其次是用户主动的消费意识可以被调动出来 。
5G的应用场景方面 ， 5G+医疗健康在这次疫情中有很好的契机 ， 比如雷神山、火神山使用的5G远程CT会诊 ， 华为搭建基站 ， 东软拍出来的CT片子可以进行AI比对 ， 这套系统今年在武汉非常好用 。 这相当于疫情把5G+医疗提前释放 ， 比较应景 ， 不过它真正的用量还比较小 。
事实上 ， 5G最大的用途是工业互联网 ， 是把前几年叫的工业4.0没做成的东西做得更智能 。 对于5G的工业互联网 ， 工信部之前单独发过文件 ， 最近又再次强调“5G+工业互联网”512工程 ， 形成至少20个典型应用场景 ， 比如煤矿、码头等这些具体场景的应用 ， 实际上就是把中国制造升级为中国智造 。 这是今年科技领域最重头戏的地方 。 相比来看 ， 芯片一两年是赶不上的 ， 至少要5到10年 ， 而工业互联网是一两年就可以在全球取得绝对领先地位的领域 ， 是5G之上可以继续扩大优势的方向 。
最近科技股还在持续调整 ， 对于现在这个点位来说 ， 只要不是去买估值特别高的标的 ， 我觉得就没有必要太介意仓位 ， 对于一般的投资者而言 ， 这个时候我也不建议太低的仓位 。 而这次全球市场大跌 ， 我最直观的感受是 ， 根本没有所谓的成熟市场 ， 美股跌起来一样凶猛 ， 跟我们2015年、2016年的跌法一样 ， 直接奔着熔断去 。 所以 ， 以后我们也不要依葫芦画瓢 ， 试图建立怎样的成熟市场 ， 不管是什么市场 ， 必有自己的特性 ， 我们客观去接受这个市场就好 ， A股走好自己的路就可以了 。 ■
【证券市场红周刊：工业互联网看点更足，唐史主任司马迁：疫情给5G加速发展留出窗口期】（文中提及个股仅作举例说明 ， 不构成任何投资建议 。 股市有风险 ， 投资需谨慎 。 ）


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