应变计划■抄底海外吃闭门羹！近50只QDII暂停大额申购，＂美元荒＂继续，融资成本仍在飙升！央行、外汇局出手了( 二 )
离岸美元荒仍在持续 ， 美元融资成本仍在上行
然而 ， 令人意外的是 ， 在本周美元走出最强跌势之后 ， 种种迹象仍然显示 ， 目前无论是离岸市场还是美国国内 ， 美元流动性的紧张局面仍然没有明显下行 。 3个月期 Libor-OIS和TED利差仍然在走高 ， 而此两者所代表的正是美元流动性紧张程度 。 显然 ， 非美市场获取美元融资的成本仍在上行 。
3月27日 ， 离岸美元融资成本进一步上升 。 根据ICE数据显示 ， 美元3个月期伦敦银行同业拆借利率（Libor）Libor连续第11个交易日上涨 ， 27日周五上涨7.55个基点 ， 至1.45013% ， 为2月28日以来的最高水平 。 
图片
3月27日 ， 美国3个月期的远期利率协定与隔夜指数互换利率的利差(FRA-OIS spread)大幅上升 ， 已经再度刷新2009年以来的新高点 ， 说明市场预期Libor相对于隔夜联邦基金利率将大幅上升 。 此外欧元/美元的交叉货币互换基差进一步扩大 ， 对外国银行来说美元正变得原来越稀缺 。 
图片
与此同时 ， 3个月期美元LIBOR-OIS利差一直在扩大 ， 目前在130个基点以上 。 而美国债隔夜回购利率和隔夜指数互换利率利差也在同步上升 。 
图片
3个月期Libor是离岸美元关键的短期基准利率 ， 目前市场上大约有350万亿美元的金融产品和贷款与Libor相关联 ， 其中很大一部分直接以Libor为基准 。 3个月期Libor持续上升表明美元融资环境的持续紧张 ， 俗称“美元荒” 。 而Libor-OIS利差主要反映的是全球银行体系的系统性信贷压力 ， 利差扩大一般被视为银行间拆借的意愿下滑 。
【应变计划■抄底海外吃闭门羹！近50只QDII暂停大额申购 ， "美元荒"继续 ， 融资成本仍在飙升！央行、外汇局出手了】TED利差（TED Spread） ， 即3-month US Libor与3-month T-bills Yield（3个月美国短期国库券利率）之差 。 3月27日 ， TED价差目前已飙升至147个基点 ， 为2008年底以来的最高水平 。 TED利差也是一个很好的反映离岸美元流动性的指标 。 它一定程度上代表了机构在离岸拆借市场上借出美元 ， 进行各种投资交易的风险溢价 。
本文首发于微信公众号：券商中国 。 文章内容属作者个人观点 ， 不代表和讯网立场 。 投资者据此操作 ， 风险请自担 。
（责任编辑：娄在霞 HN151）
推荐阅读
- #美洲华联社#现已无钱可用，小企业纾困贷款计划触及资金上限
- 中国商网■百亿计划稳步进行，宜家再建采购中心
- 「双11致富故事」3年内计划吸引100万大学生来杭！这些利好政策 赶紧关注
- 『玉林』2020年玉林市年度计划投资550亿元
- 『金十数据』运回自中国购买的呼吸机，采购计划遭干预？巴西一州耗资810万元
- 【宜家家居】宜家再建采购中心 百亿计划稳步进行
- 全国能源信息平台@储能产业资讯：十四五”储能规划来了！湖南计划为风电项目配套建设储能388.6MWu002F777.2MWh
- 泛觉心▲成经济发展负担？”：加油！你是最胖的！肥胖会降低经济增长每花费1元解决肥胖问题，就可节省6元世界各国，减重方法百出国内超重问题严峻
- 中国石油@中国股民灵魂质问：“问君能有几多愁，恰似满仓中石油”，如果再次抄底中石油，还有摊薄成本翻身的机会吗？
- 泛觉心@“全球肥胖趋势上升，成经济发展负担？”：加油！你是最胖的！肥胖会降低经济增长每花费1元解决肥胖问题，就可节省6元世界各国，减重方法百