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[IPO日报]为上市，财务数据、上市地点、中介机构……统统都可以改，这家公司狠了

[IPO日报]为上市，财务数据、上市地点、中介机构……统统都可以改，这家公司狠了
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[IPO日报]为上市，财务数据、上市地点、中介机构……统统都可以改，这家公司狠了
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图片来源：图虫创意
有着宛若玄幻小说男主一般的名字 ， 也有着大多玄幻小说主角一样的坎坷命运 。
若羽臣（全名“广州若羽臣科技股份有限公司”）就是这样的主角 。
日前 ， 若羽臣再次申请A股上市 ， 不过和之前不一样的是 ， 它彻底“改头换面” ， 大变身：更改了上市地点、中介机构 ， 甚至财务状况也与之前有了不小的差别 。
经过重新包装之后 ， 若羽臣能否成功登陆A股？
改目标 ， 换中介 ， 变财报
据了解 ， 若羽臣主要业务包括线上代运营、渠道分销以及品牌策划 ， 服务内容为品牌定位、店铺运营、渠道分销、整合营销、数据挖掘、供应链管理等 。
从股权结构来看 ， 若羽臣的实际控制人为王玉和王文慧 ， 两人为夫妻关系且合计持有若羽臣53.35%的股份 。
2017年8月 ， 若羽臣报送创业板IPO申报稿 ， 并于2018年4月更新 。
【[IPO日报]为上市，财务数据、上市地点、中介机构……统统都可以改，这家公司狠了】彼时 ， 若羽臣的保荐机构为广发证券 ， 审计机构为正中珠江 ， 律师事务所为北京市中伦律师事务所 。
但更新申报稿才过两个月 ， 到了2018年6月 ， 若羽臣便终止了审核 。
草草结束“一战”后 ， 若羽臣于2019年6月“二战”IPO 。
IPO日报发现 ， 若羽臣此次IPO有5大变化 ， 其中三点为：
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一是换地点 ， 若羽臣将拟上市板块由创业板更换成中小板 。
二是换中介 ， 保荐机构由广发证券更换成中金公司 ， 审计机构由正中珠江更换成天健会计师事务所 。 关于更换的原因 ， 若羽臣仅对IPO日报表示 ， 是基于公司自身基本情况和未来发展所做出的决定 。
三是换数据 。 在更换中介机构的背景下 ， 若羽臣中小板申报稿中2016年和2017年的财务数据 ， 相较创业板申报稿双双“缩水” 。
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比如 ， 创业板申报稿中 ， 若羽臣2016年归母净利润为3415.48万元 ， 而到了中小板申报稿中 ， 其2016年归母净利润则“缩水”至2979.16万元 ， 减少了436.32万元 。
2017年归母净利润“缩水”更多 ， 若羽臣创业板申报稿中为6313.05万元 ， 到了中小板申报稿中却只有5775.22万元 ， 减少了537.83万元 。
对此 ， 若羽臣于申报稿中表示 ， 主要是零售收入调整为“客户收到货物并且公司收到货款时确认收入”；渠道分销收入中部分平台由“以结算金额确认收入”改为“以代销清单金额确认收入”；部分客户对账差异调整以及按照预计退货冲减收入 。
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（创业板和中小板申报稿对比 ， 数据来源：申报稿）
时隔一年 ， “目标价”增六成
若羽臣“二战”IPO另外两大变化 ， 有着一定的联系 。
一个变化是股东数量增加 ， 另一个则是拟募集资金猛增 。
在终止创业板数个月后 ， 若羽臣发生了增资和股权转让事项 。
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其增资发生在2018年9月 ， 共增资793.65万股 ， 价格为12.6元/股 ， 总价格为1亿元 。 这部分股份由晨晖朗姿、中小企业基金、十月吴巽、十月众领、前海投资基金等5家机构认购 。
除增资外 ， 若羽臣的实控人之一王玉在2018年10月向晨晖朗姿、十月吴巽、创钰铭晨转让股份 ， 合计转让238.1万股 ， 转让价格也是12.6元/股 。
至此 ， 若羽臣的股东数量由创业板IPO时的11家 ， 增至17家 。 新增的6个股东分别是晨晖朗姿、中小企业基金、十月吴巽、十月众领、前海投资基金、创钰铭晨 ， 认购或受让价格均为12.6元/股 。
需要指出的是 ， 这个价格只比若羽臣创业板IPO时的“目标价”略低一点 。
若羽臣创业板IPO时 ， 拟募集资金4.04亿元 ， 发行不超过2777.8万股股份（占发行后的25%） 。 以此计算 ， 如果达到募资额 ， 若羽臣每股价格要达到14.54元的目标 。
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（创业板IPO时募投项目 ， 数据来源：申报稿）
如果若羽臣不改变拟募资额 ， 以“目标价”发行新股 ， 上述6个新增股东这笔投资仅能带来15.4%的收益率 。 更何况 ， 若羽臣能否上市成功 ， 以及需要多长时间还是未知数 。
在此背景下 ， 若羽臣中小板IPO的拟募资额上升至7.17亿元 ， 募投项目不但新增2.7亿元的新品牌孵化培育平台建设项目 ， 而且之前项目的拟募资额均有所“扩容” 。


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